俄國、台股基金 Q1飆客
2014/01/02
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】根據統計，歷年首季表現最佳的類型基金以俄羅斯基金為首，自2000年以來，首季平均漲幅高達12%，此外，台股紅包行情發酵，台灣中小型基金和台股基金首季爆發力十足，台灣中小型股平均漲幅高達9%，台股基金平均也有6%的漲幅。
摩根俄羅斯基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）分析，元月新年假期為俄羅斯一年中最大節日，根據歷史資料顯示，全年度有將近三分之一的消費都集中在新年假期中，且股市在假期前後也均呈現走揚格局，俄羅斯股市在第1季漲勢強勁。
白祐夫表示，原物料需求雖下滑，但去年油價走勢與穩定度優於黃金、礦業等類股，且俄羅斯因經常帳盈餘，匯市所受衝擊較低，加上貨幣政策還有調整空間，在歐非中東各國股市中相對看好。
白祐夫指出，今年俄羅斯將舉辦冬季奧運，大量觀光人潮帶來的消費與觀光收益不容小覷，2018年俄羅斯也將主辦世足賽，俄羅斯政府投入逾百億美元興建場館、提升公共設備，直接刺激就業需求、提升所得，對原物料、基礎建設與內需消費產業亦是長線利多。
就過去經驗來看，兩屆冬運閉幕後一年，股市平均漲幅16.41%，今年俄羅斯股市向上空間令人期待。
ING大俄羅斯基金經理人葉菀婷表示，俄羅斯2013年企業獲利持續上修，2014年企業獲利年增率預估值受基期效應影響，而自前月的-1.6%下修至-4.2%，進而限縮指數上攻力道。
然而，歐洲經濟成長力道持續好轉，有利俄羅斯經濟表現。
去年因物價水準較預期高，使得俄羅斯降息時程延後，在基期效應保護、洪災引發食品價格上揚壓力解除，與政府凍漲電價等因素考量，2014年俄羅斯消費者物價指數（CPI）年增率可望逐步回落，目前市場預期除第1季可望降息一碼外，第2、第3季仍有降息二碼的空間。
群益新興金鑽基金經理人王文宏表示，由於北半球元月份處於嚴冬，往往帶動取暖用的冬季用油需求，也將使原油供需情勢較為緊峭，對於俄羅斯等能源原物料出口國的股市來說，往往有帶動的效果。
就短線來看，王文宏認為，美國量化寬鬆（QE）購債規模已確定縮減時間點，新興市場投資更需回歸至基本面，原則上仍應避開財政赤字較高或通膨持續增溫的國家，而財政結構較好、沒有通膨疑慮，且貿易呈現盈餘的東北亞區域，將更有能力承受外資流出的衝擊。
摩根俄羅斯基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）分析，元月新年假期為俄羅斯一年中最大節日，根據歷史資料顯示，全年度有將近三分之一的消費都集中在新年假期中，且股市在假期前後也均呈現走揚格局，俄羅斯股市在第1季漲勢強勁。
白祐夫表示，原物料需求雖下滑，但去年油價走勢與穩定度優於黃金、礦業等類股，且俄羅斯因經常帳盈餘，匯市所受衝擊較低，加上貨幣政策還有調整空間，在歐非中東各國股市中相對看好。
白祐夫指出，今年俄羅斯將舉辦冬季奧運，大量觀光人潮帶來的消費與觀光收益不容小覷，2018年俄羅斯也將主辦世足賽，俄羅斯政府投入逾百億美元興建場館、提升公共設備，直接刺激就業需求、提升所得，對原物料、基礎建設與內需消費產業亦是長線利多。
就過去經驗來看，兩屆冬運閉幕後一年，股市平均漲幅16.41%，今年俄羅斯股市向上空間令人期待。
ING大俄羅斯基金經理人葉菀婷表示，俄羅斯2013年企業獲利持續上修，2014年企業獲利年增率預估值受基期效應影響，而自前月的-1.6%下修至-4.2%，進而限縮指數上攻力道。
然而，歐洲經濟成長力道持續好轉，有利俄羅斯經濟表現。
去年因物價水準較預期高，使得俄羅斯降息時程延後，在基期效應保護、洪災引發食品價格上揚壓力解除，與政府凍漲電價等因素考量，2014年俄羅斯消費者物價指數（CPI）年增率可望逐步回落，目前市場預期除第1季可望降息一碼外，第2、第3季仍有降息二碼的空間。
群益新興金鑽基金經理人王文宏表示，由於北半球元月份處於嚴冬，往往帶動取暖用的冬季用油需求，也將使原油供需情勢較為緊峭，對於俄羅斯等能源原物料出口國的股市來說，往往有帶動的效果。
就短線來看，王文宏認為，美國量化寬鬆（QE）購債規模已確定縮減時間點，新興市場投資更需回歸至基本面，原則上仍應避開財政赤字較高或通膨持續增溫的國家，而財政結構較好、沒有通膨疑慮，且貿易呈現盈餘的東北亞區域，將更有能力承受外資流出的衝擊。
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