接班二年行情發酵 陸股漲相佳

• 2014-02-28 01:08
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

　統計上證綜合指數發布以來，歷任中國大陸國家主席與總理五年任內表現，從江澤民時代開始共有四次交班，以平均報酬表現來看，第一年由於剛接班或是政策調整等因素，導致任期第一年股市表現並不如預期的出現接班或慶祝行情，平均呈現負11％，但第二年可翻正為5.91％，第三年3.69％、第四年更達48.5％。

　群益中國新機會基金經理人林我彥表示，過去大陸政權交班的第二年股市表現，要視當時的政經狀況而定，以胡錦濤搭配溫家寶的第一個任期的第二年為例，當時便受到「打房」的影響，上證綜合指數表現為五年中最差的一年，但後續三年，上證指數寫下翻倍的亮眼成績單。

　林我彥強調，就2014年大陸股市的投資，挑新產業就有新機會，可掌握十八大三中全會後的全面深化改革步調，布局相關受惠產業，例如消費、資訊技術、工業、公用事業、醫療保健與電信服務等行業，相對獲利契機會比較大。

　瀚亞中國基金經理人林元平認為，習近平打擊貪腐，雖讓大陸高端消費降溫，但更大的正面力道卻會反映在經濟轉型相關獲利的產業上，城鎮化需求持續、資訊科技、媒體廣告、大眾時尚與中產銷費反而大行其道。

　他說，股神巴菲特也在2月中旬正式買入大陸傳媒股票，因此，只要仔細選股，消費基金與陸股基金還是有利可圖。

　富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人馬克‧墨比爾斯分析，相較其它新興市場國家，大陸經濟在抵禦外部風險方面處於較佳的位置，即使出現全球金融市場出現較壞的情況，陸股下檔空間有可能相對有限。

　主要原因，包括大陸經濟成長率仍高，企業獲利恢復成長，且相比那些面臨經常帳和財政雙赤字的國家，財政和經常帳戶情勢更為穩健，更有能力來吸收潛在資本流出帶來的風險。

　但瀚亞投資指出，習近平打貪反腐政策從政治面擴散到經濟面，農曆春節期間奢侈品消費金額較去年同期大幅下降57.8％，金額也從8.3億美元急速冷凍到3.5億美元，2013年賺很大的三大產業，包括生技醫療、綠色環保與精品消費基金中，消費基金今年預期會很悶。