平衡型 多元配置具優勢

平衡型 多元配置具優勢
                                                                                                                    2014/04/18
【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】

成熟市場領漲的氣勢近來備受考驗，生技小型股漲多拉回壓力大，又適逢美股財報季揭幕，財報預估較差的產業承受修正壓力。基金業者指出，今年股優於債的基調不變，但下檔保護不可缺，全球平衡型基金可望發揮多元資產的優勢。

今年成熟股市行情原本頗受期待，第1季卻表現平平，反而美國、德國等公債殖利率持續向下收斂，價格上揚，債市表現穩健，也讓投資人難以大舉棄債轉股。

天達投顧分析，第1季成熟市場波動，主要受到三大負面因子干擾，一是市場擔心美國升息腳步逼近，二是烏克蘭地緣政治風險仍大，三是美國寒冬效應造成經濟活動減弱。

天達投顧指出，依據國際貨幣基金（IMF）最新預估，今年全球經濟成長率雖略為下調0.1個百分點至3.6%，但主要下修的區域多來自新興市場，如俄羅斯、巴西等，成熟國家如歐元區、英國、德國的經濟成長率都是上調，美國也維持前次預估的2.8%。

天達投顧認為，成熟國家經濟基本面及企業獲利仍持續轉好，今年成熟股市可望續領風騷，建議投資人以全球平衡基金來對抗市場的波動，並伺機建構強勢的成熟股市部位。

第一金投信投資長高子敬也認為，2014年是機會與風險兼具的一年，在景氣復甦向上的過程中，投資人需格外留意資產配置，建議提高股票部位的同時，也不可忽視長線波動度較低的債券部位。

高子敬表示，值得留意的是，平衡型基金的投資標的不再局限於股票及債券，包括不動產投資信託（REITs）、可轉換公司債等都是投資範圍。