選股不選市 陸股長線買點到
中國大陸經濟增長速度放緩，造成首季陸股表現不甚理想，但近期上證指數依舊穩守2,000點大關，顯現陸股打底反彈態勢，富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智認為，第2季陸股表現可望回歸經濟與產業基本面，近一個月可視為低點布局陸股的最佳時機。以下是訪談紀要。
問：中國大陸經濟數據表現不如預期，怎麼看第2季陸股表現？
答：國際貨幣基金組織最新全球經濟展望估計大陸2014年、2015年預估經濟成長率分別有7.5％、7.3％符合市場預期，且相對於新興市場平均為5.1％、5.4％來說，經濟成長仍相對強勁。
觀察MSCI中國指數十大類股表現，出現一個大陸、兩樣情，新經濟概念股持續受青睞，科技與電信類股年初以來逆勢上漲，反觀舊經濟的金融、原物料及工業類股，跌幅較深，顯示大陸經濟轉型過程中，「選股不選市」是最重要的操作策略。
時序進入第2季，陸股大盤指數已從相對低檔開始爬升，利空因子將慢慢鈍化，研判市場資金將重新調整布局，投資人不妨拋開指數思維，關注產業與個股表現，尤其是高成長性產業及政策受惠股的成長機會。
問：陸股創業板上週大幅走低，市場資金似乎轉移到國企改革預期板塊，怎麼看國企改革對股市的影響？
答：國企一直是大陸經濟體制改革核心之一，改革紅利空龐大，未來政府對較具壟斷性質的行業，將導入民營資本，打破國有企業在特殊行業的壟斷地位；相對較競爭行業，可提高民營化的比例，對上市公司有激勵效果，長線有利於大陸與香港股市。
問：布局大陸，給投資人的建議？
答：談到布局大陸，要順應內需領向的潮流，就能找出投資亮點並創造良好績效。以2013年為例，香港恆生指數僅上漲2.87％、上證綜合指數下跌6.75％、國企指數下跌5.42％，但34檔大中華基金平均績效13.82％，顯示「選股不選市」才是最重要操作策略。
大陸官方媒體定義2014年為「改革落筆求解之年」，即改革動作落地，大陸領導人決心和民眾一起用7年的時間完成改革轉型目標。對台灣投資人來說，這是全新的投資機會，內需消費產業將扮演更重要的角色，值得趁勢布局。
問：中國大陸經濟數據表現不如預期，怎麼看第2季陸股表現？
答：國際貨幣基金組織最新全球經濟展望估計大陸2014年、2015年預估經濟成長率分別有7.5％、7.3％符合市場預期，且相對於新興市場平均為5.1％、5.4％來說，經濟成長仍相對強勁。
觀察MSCI中國指數十大類股表現，出現一個大陸、兩樣情，新經濟概念股持續受青睞，科技與電信類股年初以來逆勢上漲，反觀舊經濟的金融、原物料及工業類股，跌幅較深，顯示大陸經濟轉型過程中，「選股不選市」是最重要的操作策略。
時序進入第2季，陸股大盤指數已從相對低檔開始爬升，利空因子將慢慢鈍化，研判市場資金將重新調整布局，投資人不妨拋開指數思維，關注產業與個股表現，尤其是高成長性產業及政策受惠股的成長機會。
問：陸股創業板上週大幅走低，市場資金似乎轉移到國企改革預期板塊，怎麼看國企改革對股市的影響？
答：國企一直是大陸經濟體制改革核心之一，改革紅利空龐大，未來政府對較具壟斷性質的行業，將導入民營資本，打破國有企業在特殊行業的壟斷地位；相對較競爭行業，可提高民營化的比例，對上市公司有激勵效果，長線有利於大陸與香港股市。
問：布局大陸，給投資人的建議？
答：談到布局大陸，要順應內需領向的潮流，就能找出投資亮點並創造良好績效。以2013年為例，香港恆生指數僅上漲2.87％、上證綜合指數下跌6.75％、國企指數下跌5.42％，但34檔大中華基金平均績效13.82％，顯示「選股不選市」才是最重要操作策略。
大陸官方媒體定義2014年為「改革落筆求解之年」，即改革動作落地，大陸領導人決心和民眾一起用7年的時間完成改革轉型目標。對台灣投資人來說，這是全新的投資機會，內需消費產業將扮演更重要的角色，值得趁勢布局。
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