錢潮力挺 投資級債連旺21周

• 2014-04-01 01:18
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　量化寬鬆（QE）退場、美國明年啟動升息等多重雜音持續干擾債市，就資金流向來看，投資級企業債券再獲21.56億美元加碼，連續21周吸金，且今年以來周周流入都突破12億美元。

　至於其餘如新興市場債券與高收益債則迭遇亂流，上周新興市場債券流出金額擴大至11.1億美元，高收益債也遭賣1.96億美元，反映債市投資人的風險偏好仍相對受壓。

　摩根環球企業債券基金經理人麗莎‧蔻蔓（Lisa Coleman）指出，以美國為首的全球市場在金融海嘯之後積極去槓桿，並打銷呆帳，整體企業的資產負債表良好，搭配市場流動性仍然相當充沛及資金籌措成本低，市場對投資級企業債券仍維持一定需求。

　摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克（Robert Cook）表示，高收益債發債天期較短，利率敏感度偏低，加上票息收益空間，表現機會仍優於其他主要債市。

　此外，由於高收益債償債高峰期落在2016～2018年，企業流動性準備較2007年為佳，在違約率維持低檔、發債活躍情況下，看好高收益債仍有走高條件。

　德盛安聯PIMCO多元收益債券基金產品經理蔡明潔指出，在經過前一輪市場洗禮，新興市場公債和公司債都有不少珠玉，且市場對負面消息冷淡，資金似乎有進場撈底的跡象，新興債止穩走揚。

　他指出，預計未來受到QE退場的影響性逐漸下降，投資將回歸基本面與評價面，中長期可逢低適度布局，但新興市場波動仍大，在追求報酬潛力的同時，建議投資組合應多納入不同的券種以分散波動風險，爭取更多的收益來源。

　宏利投信表示，今年固定收益市場雖然面臨QE逐漸減碼，及利率隨經濟復甦而走揚之風險，儲除了跟漲抗跌股票的可轉債，高收益債收益仍可望較公債或者投資等級債為佳。

　其中，看好的類別尤以美國高收益債券的表現為佳，投資人可把握趨勢逢低布局美國高收益債券基金。