拉美買氣回籠 「巴哥」紅通通

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                                                                                                                   2014/04/01
【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】

新興市場資金流出趨緩，投資見曙光。 （路透）

新興股市曙光再現，上周MSCI新興市場指數強漲4.23%，大幅領先MSCI全球指數0.51%，表現在資金流向上，新興拉丁美洲、歐非中東率先回補2.13億美元與1.96億美元；全球新興市場、亞洲（不含日本）與金磚四國的流出金額也明顯趨緩，整體新興市場合計流出0.94億美元，創近五月以來最小流出幅度。


雖然歐股持續扮演吸金中樞，上周再流入17.37億美元，創連續39周吸金紀錄，但新興股市資金流出明顯趨緩，值得關注。

摩根歐洲小型企業基金經理人吉姆‧坎貝爾（Jim Campbell）分析，歐洲經濟穩定向上，整體銀行信貸標準已於去年第4季首度轉趨寬鬆，有助於將資金導入實體經濟，有利於中小型股發展。

坎貝爾認為，小型股內需比重較高，受歐元影響較低，目前也尚未見到結構反轉，後市表現仍值得期待。不過，歐洲大型股的營收中出口比例較高，產品具有國際競爭力，看好大型股有補漲機會。

德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平表示，上周成熟國家股市高位震盪，歐股近期以防禦型股票表現較佳。看好2014年下半年企業盈餘潛力，未來的拉回修正，可視為中長期布局的進場點。

摩根證券副總謝瑞妍指出，新興股市目前已有約七成企業完成財報，拉美表現最突出，企業獲利動能止穩，又以巴西與哥倫比亞表現最好，兩地股市上周強彈逾4%。

受俄羅斯與烏克蘭危機影響，原先投資於新興歐洲的資金將陸續轉入其餘新興股市，謝瑞妍認為，近期經濟基本面與企業獲利好轉，加上選舉題材發酵的市場，容易成為資金關注焦點，如印度、印尼與巴西，預估短線有波段投資機會。

傅子平提醒，前進新興市場撈底，須技術高超，操作上仍要謹慎搭配總體基本面的角度來考量。