傳言歐美股市面臨反轉…相關指數 向上攀高

傳言歐美股市面臨反轉…相關指數 向上攀高
                                                                                                                   2014/04/16
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

圖／經濟日報提供

市場開始傳言歐美企業盈餘動能減緩，指數走勢相繼出現「大頭部」，讓歐美股市面臨反轉性宣告（Reversal Announcement）之說，但姑且不論真假，在歐美股市震盪之際，高收益債指數的表現確實全面擊敗歐美股市，相關基金今年來表現大豐收！

瀚亞投資表示，從3月中旬開始，美國道瓊、S&P500指數、那斯達克指數與中小型股的羅素1000指數都相繼出現震盪，而在財務理論上有所謂「反轉性宣告」的假設，意指指數頭部訊號明顯，幾番大跌之後可能引發市場賣壓出籠。

瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭表示，過去高收益債券與股票的正相關係數高達60%，但過去1~2年來，高收益債指數與美股的連動係數卻下滑到40%，可見在低利環境下，無論美股上漲或下跌，高收益債都能吸引追求固定收益資金的追逐。

日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸指出，由於高收益公司債具備景氣連動的特性，目前歐洲存在較佳的債信體質且利率風險較低的優勢，鑒於歐洲央行未來仍有擴大寬鬆的機會，壓抑歐洲公債殖利率維持低檔，支撐歐洲高收益債市，而亞債近期呈現大幅反彈，因市場對中國疑慮減緩，且看到強弱勢區域轉換，新興市場表現開始明顯優於美歐先進市場，有助於亞高收指數的持續向上。

ING環球高收益債基金經理人劉蓓珊表示，美國進入財報旺季，近期企業財報雖受年初極端天候影響而下修，即便部分經濟數據好轉，仍不足以抵銷財報不確定性，不僅股市拉回整理，高收益債也出現波動，不過，未來隨氣候及經濟逐漸好轉，企業盈餘可望逐季走高。