富達：亞股股息增長 投資吸引力強

• 2014-05-27 00:59
• 工商時報
• 林俊輝

　美國聯準會（FED）減少QE規模，加上中國大陸經濟成長趨緩，使亞股高震盪，但富達亞太入息基金經理人關向欣卻對2014年下半年亞股的看法抱持樂觀，關鍵就在於股利（息）依然是總報酬投資策略中主要元素，尤其，股價淨值比（P/B）與本益比（P/E）相較過去10～15年均值而言，位於均值之下的一個標準差，目前亞股投資評價非常具吸引力。

　關向欣指出，亞洲企業基本面依然有利，財務狀況穩健，致力改善產品品質及贏得全球市場佔有率品牌。隨亞洲企業資本支出與借貸比率下降，企業現金流增加，其配發股利、息能力持續獲得改善，企業擁有充足現金有助維繫股利、息永續性及配股增加成長潛力。

　堅持「總報酬投資策略」的關向欣指出，股息仍是主要部份，若亞洲逐漸復甦，能提供穩定股息企業應可繼續表現良好。預期股息成長概念股將有更多積極向上發展潛力，可望有超越市場預期表現。在目前市場週期下，將繼續在企業股息永續性和成長潛力間取得平衡。避免投資股息永續性不佳、股息過高類股，以避免陷入價值陷阱（value traps）。

　關向欣說，追求具穩定股息股，偏好業務發展成熟企業，因這些公司商業模式行之有年且有效，且長期以來可持續提供具吸引力股息。如：澳盛銀行（Australia & NZ Banking Group）。 股息成長股方面，她專注在未來幾年將帶動企業股利成長潛力催化劑，如大陸汽車玻璃製造商-信義玻璃。