高股息價值型股 後市看俏

• 2014-05-27 00:59
• 工商時報
• 記者孫彬訓／台北報導

　美國聯準會（Fed）對貨幣政策仍偏向鴿派態度，但法人指出，由於美股位在價值面略高水位的疑慮，將使指數震盪加大，投資趨勢由成長類股轉向高股息價值型股票，統計後QE迄今的道瓊美國高股息指數累績報酬率達178％，優於S&P500指數的133％，投資人可多留意相關投資契機。

　美盛股票產品分析師Tristan Camp指出，美國的家庭淨資產達歷史最高水平，即使政府預算減少，但私部門的情形依然強健。此外，現在美國房屋市場的基本面相當健全，對於經濟成長率具有實質意義。整體來看，美國基本面好轉，但是貨幣寬鬆政策仍會維持一段時間。企業方面，資本支出終於開始復甦，併購終於追上腳步，股票型基金開始轉為正流入。

　Tristan Camp說，但美股的估值仍然合理，這時候特別有利於價值選股者，健康護理、生物科技、科技三大產業最為看好。

　ING（L）美國高股息投資基金經理人Adour Sakissianl表示，美股價值面走揚先行反應對於經濟好轉的預期，預期全年度的獲利成長率將有兩位數成績，來自於整體經濟成長、公司利潤維持穩定、低利率環境與低折舊攤提，以及日益增加的購併活動，因此企業亦將積極發放股息與買回庫藏股。

　Bloomberg統計，2009年3月底以來，道瓊美國高股息指數股利率達3.65％，優於代表大盤的S&P500指數與中型股的羅素2000指數，高股息族群的股市價值面與波動度均較具吸引力。

　施羅德歐洲多元資產投資團隊主管艾默里克．佛瑞斯特（Aymeric Forest）指出，現在看好大型股票，近期也加碼美國的能源類股，美國正處於再膨脹階段，企業獲利增長、併購熱潮持續增加，投資價值持續看好。

　元大寶來全球成長基金經理人許志偉表示，美國維持低利率政策將會長期持續、企業獲利動能又有上揚空間，以及美國企業資本支出及合併分拆題材持續發酵，種種因素對美股動能相當健康，預料美股今年仍有雙位數成長動能。

　施羅德投資資深顧問艾倫．布朗（Alan Brown）指出，預期美國的量化寬鬆政策預計將在10月結束，且明年初失業率就會降至6％左右，明年上半年美國就會升息，美國景氣持續復甦。

　富蘭克林高科技經理人馬特．摩伯格分析，隨著景氣逐步好轉，有望帶動企業信心回溫，預估將推動企業資本支出增長，隨著景氣好轉及企業信心回穩，企業回購股票及併購的意願增加，將有助增添股市動能。