歐股 爆兩年多來最大賣壓

歐股 爆兩年多來最大賣壓

2014-08-19 經濟日報 記者曹佳琪╱台北報導

歐洲股市受地緣政治拖累，加上企業獲利不如預期，短期面臨較大挑戰。 聯合報系資料庫

今年來吸金力道總是冠居全球的歐股，上周則是大幅流出33億美元，創28個月以來單周最大賣壓。儘管歐股調節賣壓大增，但美日仍維持吸金態勢，成熟國資金流狀況分歧。

摩根歐洲動力基金經理人約翰‧貝克(John Baker)說，近期歐洲經濟數據趨緩，俄烏危機衝擊歐洲經濟疑慮上升，而歐盟擴大俄羅斯經濟制裁對於歐洲經濟及企業短線影響有限，中長線影響還要觀察制裁行動後續發展。

日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文表示， 歐元區工業生產年增率持續減緩，然地緣政治風險降低，歐洲企業財報良好，激勵歐股上周跌深反彈， 歐元區7月服務業PMI指數續創新高，銜接起製造業擴張持平，且內需消費持續改善，惟物價水平維持歷史新低，烏俄地緣政治的下行風險，預料ECB仍將延續低利率環境一段時間， 有利歐元區經濟復甦、企業獲利穩健，推估歐股中長期趨勢仍有機會向上。

保德信歐洲組合基金經理人吳育霖表示，歐洲股市經濟受地緣政治因素拖累，加上企業獲利不如預期，短期內市場仍將面臨較大挑戰。

唯長期而言，歐洲經濟確實走出谷底，加上歐洲央行相較於國際主要國家仍將保持較寬鬆的貨幣政策，股市終將反映經濟基本面，依然看好歐洲市場長期發展。

截至 7 月底，歐股的盈利率明顯高於歐債殖利率，這通常意味相對債券，投資股票的獲利空間較為出色。值得一提的是，在歐債危機後，歐股盈利率不僅大於殖利率，且其幅度仍明顯高於過往水準，或意味股票還有相當上行空間。

就歐洲企業第2季財報發布結果來看，目前經濟制裁對歐洲企業獲利較無明顯影響，超過半數企業的財報結果優於預期，第2季企業獲利為過去三年最佳表現，整體而言，歐洲仍維持復甦步調，寬鬆貨幣政策延續仍有利推動歐洲經濟持續復甦。