布局全球型股債基金 降波動風險

布局全球型股債基金 降波動風險

2014-08-19 經濟日報 記者張瀞文╱台北報導

利多與利空因素交雜，全球股市也跟著漲漲跌跌。市場人士認為，全球經濟不致衰退，多頭勢力仍占上風，但波動難免，投資人可以布局全球型股票及債券基金，以低波動參與市場的上漲。

下半年以來，雖然有美國企業獲利與經濟復甦的利多、中國大陸表現也不錯，但地緣政治因素變多，美軍重返伊拉克、以色列與加薩地區戰火難停、歐美與俄羅斯相互制裁，加上歐洲經濟疲弱，都造成投資人不知如何布局。

施羅德投信多元資產團隊協理莊志祥指出，研究顯示，從1974年到1983年，決定美國大型退休基金績效的因素中，資產配置策略的重要性高達93%，其他如選股能力、預期市場漲幅能力、投資成本等合計只占7%。

莊志祥分析，許多投資人以為隨時注意市場情況，買低賣高才會成功，但這項研究顛覆如此的想法，反而應該是在投資組合中，先納入股票、債券、不動產投資信託（REITs）及其他另類投資工具等，才能讓資產配置擁有更完整的先天彈性。

莊志祥建議，在股票部位，投資人可以考慮持有較穩健的全球型與價值型基金，以降低波動風險。至於債券資產，預期歐美公債殖利率將持續大區間波動，也有下探風險，基於風險分散原則，建議可以持有全球債券基金，或是不受指標指數限制的全球策略債券基金。

先鋒投顧指出，歐洲龍頭德國、法國公債價格雙雙創下新高，且義大利與西班牙等國公債價格也同步上漲，市場預期歐元區利率將持續維持低檔，預料投資級債也將受惠。