公用事業股 獲利超乎預期

• 2014-08-19 01:22
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

　公用事業類股今年以來漲幅逾8％， 展望下半年，法人認為公用事業7月盈餘修正比率最高、且景氣復甦帶動獲利改善美國最看好，而水資源市場下半年具併購題材，投資人宜提前布局。

　法國巴黎投資指出，根據美銀美林最新統計，7月各產業的盈餘修正比率以公用事業類股達1.19居冠，顯示該產業的獲利能力相對被看好。

　公用事業受惠於景氣復甦及年初美國極寒氣候影響，對電力及能源需求大幅增加帶動今年上半年公用事業類股獲利超乎預期，展望下半年，公用事業仍可望因夏季用電量攀升及景氣持續復甦而受惠，因此公用事業類股受到分析師青睞而評等調升比例高。

　富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克指出，去年底許多投資人擔憂公用事業類股具有較高利率敏感度，對該產業看法保守。然而，過去數十年，公用事業產業中許多企業已發展出不同的營運模式。

　KBI全球水資源基金經理人馬修．薛爾登（Matthew Sheldon）表示，下半年看好水資源產業表現，因受惠於美國住宅市場持續穩定成長及非住宅市場緩步回升，美國水務公用事業表現較預期強勁，英國建築業也表現不俗，其他市場如電力、頁岩油水力壓裂等發展皆與水資源產業相關，且最近美國政府有機會提高相關政府預算支出，也可視為水資源產業帶來利多。

　瀚亞投資全球價值基金經理人尼可拉斯．菲瑞斯（Nicholas Ferres）指出，美股今年上半年併購金額達6,945億美元，比去年同期的3,500億美元成長近一倍，資本支出擴張通常能有效帶動企業淨利率提升，讓美股EPS增長率還能維持在10％附近，可見即使沒有擴大QE，但靠著企業併購，美國企業還是能維持較高的獲利能力。