富邦A股反向ETF 攻守兼備

富邦A股反向ETF 攻守兼備

2014-10-30 經濟日報記者王奐敏／台北報導

第3季以來陸股漲勢凌厲，是全球主要股市中少數漲幅在10%以上者，這波漲勢主要來自期待滬港通的資金潮，雖然滬港通尚未如期上路為陸股帶來短線衝擊，但市場期待仍高，短期內對陸股與人民幣有一定支撐。

富邦投信總經理林弘立表示，這次富邦投信發行首檔A股槓桿反向ETF-富邦中國ETF傘型基金，正是讓投資人得以在A股有明顯向上趨勢時，利用A股槓桿ETF迅速布建更積極的投資組合，替投資組合增值；相反的，如果中國大陸股市走空時，也能以A股反向ETF作避險甚至增益的工具，可謂攻守兼具。

過去幾次中國大陸發生的重大事件後，上證180指數在短期內有大幅的漲跌勢，如2011年的歐債危機跌了近兩成、2012年底習李上台則漲了逾26%、去年年中的錢荒短短兩個月也有15%的跌幅。

習李上台後，上證180兩倍槓桿指數漲幅高達57%，超越上證180指數兩倍多；在歐債危機及錢荒事件下，上證180反向指數不僅是正報酬，漲幅甚至超越兩位數。顯見若能抓對重大事件趨勢，利用槓桿反向ETF，便能建置積極增益或具下檔保護的投資組合。

過去實務上中國股票相關的避險工具有限，其中期貨交易需額外開立交易帳戶，投資人須管理保證金水位，每月合約到期前亦須進行轉倉，才能維持避險部位；A股ETF權證不需額外開立期貨交易帳戶，也無需管理保證金水位，具有選擇權的特性，時間價值會隨持有時間而持續遞減，權證合約也有到期日。

有鑑於此，林弘立建議投資人可以A股槓桿反向ETF作為中國股市投資部位增益、避險的最佳工具，透過原證券交易帳戶即可進行交易，具高度便利性，此外，投資人無需管理保證金水位，投資標的無到期日，也無選擇權時間價值遞減的特性，可積極強化投資報酬或充分降低大盤下跌的衝擊。