安本：新興債亞股 相對看好

• 2014-10-30 01:20
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

左為安本亞洲區業務發展部董事唐諾‧安斯岱（Donald Amstad），右為安本亞洲區業務發展部董事賀德禮（Nicholas Hadow）。

　安本資產管理昨（29）日在台舉行投資市場展望，相對看好目前新興債和亞股的投資價值。

　安本亞洲區業務發展部董事唐諾‧安斯岱（Donald Amstad）表示，今日的新興債已經不可同日而語。回想1994年墨西哥總統候選人遭暗殺，新興市場債便一片倒；1997年從泰國開始爆發的亞洲金融危機，產生骨牌效應影響到俄羅斯，導致俄羅斯盧布大貶，俄羅斯公債大幅縮水，整個新興債又哀鴻遍野。

　但回顧2014年，從烏俄戰爭、阿根廷違約等事件接連發生，新興市場債並未像先前兩次事件應聲全倒，足見新興市場債這20年來的發展已經更為成熟。

　安斯岱指出，相較於已開發國家，新興市場債券提供的實質利率較具吸引力，另外從公司債基本面來看，新興市場公司債基本面較成熟市場公司債佳，以相似的信評水準及企業基本面來看，新興市場可以提供較大的利差水準。另外機構投資人長期以來在新興債市的投資比重都不高，因此將會持續尋求新興債市中的投資機會，來自機構投資人的資金流入將對新興債市持續形成長期支撐。

　股市方面，安本資產管理亞洲區業務發展部董事賀德禮指出，政治選舉以及對改革推動的預期，主導今年亞洲市場的表現。今年舉行大選的亞洲國家如印尼，泰國，印度等，在今年以來的股市漲幅都超過20％。一方面反映出泰國重新邁上成長之路，一方面也反映市場預料印度與印尼政府將會推出一系列的改革方案。

　賀德禮指出，亞洲企業的基本面相當健全。同時也透過成本控制來提升獲利，亞洲企業的淨負債比重與全球相較，不含日本與中國在內的亞洲企業淨負債比已低於30％，遠低於全球企業近50％的淨負債比；另從評價面來看，仍屬合理，亞股相對於全球是較佳的投資市場。