新興歐股基金 鴉鴉烏

新興歐股基金 鴉鴉烏

2014-11-21 經濟日報 記者葉家瑋／台北報導

近來跌跌不休的國際油價，衝擊高度依賴油價來支撐外貿與政府預算的俄羅斯經濟，反映在俄羅斯股市上，本月以來跌幅達6%，也拖累新興歐股今年以來基金績效走跌15%。

今年以來，MSCI新興歐洲指數下跌18%，表現居三大新興市場最後，主要是俄烏危機擾亂市場情緒，且區域內最大權值國俄羅斯股市下跌29%，在全球主要股市中敬陪末座，成為拖累新興歐股走跌的關鍵。

近期油價更持續下探，由於俄羅斯高度倚賴油價來支撐政府的預算和外貿，對俄羅斯的經濟無疑是雪上加霜，也使得俄股表現持續受到壓制，新興歐洲基金績效一片黑鴉鴉，近半年平均跌勢近一成，今年以來累計跌幅達15%。

摩根東歐基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）分析，地緣政治風險向來是投資新興歐洲的最大疑慮，今年來，在俄烏危機的負面衝擊下，不僅股市隨著大幅走跌，貨幣匯率也跟著貶值，以俄羅斯來看，RTS美元指數下跌29%，盧布兌美元也走貶29%，在全球主要股匯市中雙雙殿底，在最大權值國一蹶不振的情況下，新興歐股很難有好臉色。

新興歐股的表現以俄羅斯馬首是瞻，但近期油價走低對俄羅斯經濟嚴重衝擊，白祐夫指出，能源類股占俄股權重超過六成，眼見國際油價直直落，能源類股難有好表現，也將壓抑俄股走勢。

富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如指出，油價價位預期降低，且西方國家正採取制裁動作對俄羅斯國內經濟成長造成拖累。

俄羅斯存在阻止匯率貶值而進行資本管制的風險，對俄股表現看法偏向保守。