配息股基金、配息股票 突出

• 2014-11-21 01:26
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　在日本，基金沒有配息幾乎賣不出去，台灣人近幾年愛配息程度也成潮流！在配息債券漸退流行下，法人推配息股票基金外，更看好配息股票。

　富達投資集團是最早在台灣推股票配息的資產管理機構，緊接著貝萊德、聯博、摩根等跟進，而近期富蘭克林投資也宣布，該旗下全球股票收益基金將由每季配息變更為每月配息，顯示愈來愈多投資機構了解且迎合投資人的喜好。

　除了推配息股票基金之外，法人同樣看好高配息股票後市，富達全球股票入息基金經理人丹尼爾‧羅柏斯（Daniel Roberts）表示，就風險與報酬的角度來看，股票入息與高收益債通常是座落在同一點，屬於同一屬性的投資族群。

    比較美銀美林高收益債券指數相對法興優質入息指數25年來的走勢，兩種資產類別的收益缺口（yield gaps）正逐漸縮小，約為2％，然而投資高品質的股票入息型投資組合，通常比投資高收益債來得穩定，另在永續股利的加持下，相對看好入息股票後市。

　天達投顧指出，股票的高波動不一定有高報酬，就研究顯示，波動度越低的股票長期表現越好，而且波動度低於市場平均且具有高息股票投資組合之全球收益型基金，在市場波動升高的情況，預料可增進長期整體風險回報。

　因為根據統計1988年至2013年，若將全球可投資標的依照近52周波動度進行排序，由高而低分成4個等分，波動度最高的前四分之一股票的長期風險報酬表現卻敬陪末座，反而是波動度最低的四分之一，表現最為突出。

    天達表示，尤其在科技泡沫期間，市場波動加劇情況，波動最高的前四分之一股票，情況更為嚴峻，因此，在市場波動高之際，投資人要投資股票最好找波動度越低，長期表現越好。