人民幣資產 長線看多

人民幣資產 長線看多

2014-11-11 經濟日報 記者葉家瑋／台北報導

今年以來人民幣走勢上下起伏較大，施羅德亞洲固定收益投資組合經理人許子峰認為，未來人民幣還會有更明顯的波動，但這並不影響長線走升的態勢。主要是中國經濟改革逐步展現成效，短期內也不會釋出量化寬鬆政策，加上人民幣穩步走向國際化，看好人民幣資產長線表現。

9月以來國際投資情緒較不穩，人民幣匯率呈現較大區間波動，境內外匯差也見擴大。但根據Bloomberg調查各大金融機構對人民幣預估中間值看法，2015年全年更有2.5%的升值空間。

施羅德亞洲固定收益投資組合經理人 許子峰指出，人民幣匯率在2005年以前都相當穩定，但今年以來其上下波動區間明顯擴大，不過，這可視為是人民幣匯率走勢重要的轉折點。當人民幣匯率與波動彈性增強，也代表人民幣越趨向國際化。

如果從政策面來看，中國大陸有龐大的經常帳盈餘、經濟成長維持一定的力道，加上中國大陸進入經濟轉型階段，包括金融市場及國營事業都將歷經一番改革，這些都提供人民幣長線的利多因素。

許子峰觀察近年離岸人民幣計價產品不斷增加、人民幣投資存款也轉為普及，預期未來三到五年人民幣國際化將持續加速。人民幣需求與日俱增，據統計，至今年8月全球貿易主要的支付貨幣中，人民幣計價金額已躍居全球第七大。

即便美國將在2015年開始下一波升息循環，長期來看，仍屬於低利率的環境。相較於主要債券市場，中國債券擁有較高的殖利率水準，相對具有吸引力。