絕對報酬債券基金 優選

絕對報酬債券基金 優選

2014-11-11 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

瑞士寶盛絕對報酬債券基金產品經理賈瑟（Ralph Gasser）指出，全球債市歷經多年多頭行情後，估值已不再便宜，傳統債券不僅面臨升息壓力，且成長幅度將不如以往。未來債券商品應朝多元化投資，並運用如利率交換、遠期外匯及其他衍生性商品，以降低波動度。

賈瑟指出，瑞士寶盛絕對報酬債券基金透過反向押注利率，積極在升息環境中尋求獲利機會。不同其他基金以打敗指標指數為主，該基金的目標是三個月期倫敦銀行同業拆款利率（歐元）。

瑞士寶盛絕對報酬債券基金產品經理賈瑟（Ralph Gasser）。 聯合報系資料照

賈瑟說，瑞士寶盛絕對報酬債券基金的長期平均波動度為3.65%，低於五年期公債，加上投資標的多元，與債券投資相關係數低，可分散投資風險，投資標的平均信評為AA。

賈瑟認為，美國明年將在下半年升息，最佳投資策略就是降低西方國家債券的存續期間。各類債券以新興市場債券及可轉換公司債最有投資價值，但要小心新興市場貨幣波動，公司債則要注意選債。

晨星（Morningstar）統計，全球最早的絕對報酬債券基金成立於1991年，目前全球共132檔，其中81檔成立於金融海嘯之後。五年來，「絕對報酬債券基金」淨流入金額逐年增加，年初以來流入金額已高達3,834億歐元，直逼去年全年水準。台灣則已引進四檔相關基金。

賈瑟表示，絕對報酬債券基金的投資理念源於對沖基金，希望在各種景氣環境中都能追求長期正向報酬，核心投資標的多樣，不僅布局各式債券，更著重運用衍生性商品，達到分散風險目的，讓基金在低迷市場時，也有機會繳出正報酬。

賈瑟分析，絕對報酬債券基金與對沖基金相同，都擁有投資多元及操作靈活等特點，但卻少了對沖基金高額投資門檻及相關費用。

也就是說，絕對報酬債券基金具有低投資門檻、資訊透明、每日交易等優勢，投資風險低於對沖基金。賈瑟說，即便金融海嘯時期，也可做到天天正常交易，維護投資人權益。