美元資產 明年投資優選

美元資產 明年投資優選

2014-11-28 經濟日報 記者劉于甄／台北報導

彭博資訊

2014年末，全球景氣反應不一，大陸人行與日本央行陸續實施降息和貨幣寬鬆政策來刺激疲弱的經濟，反觀美國繼續一枝獨秀，經濟成長穩健。瑞銀投資報告建議，2015年加碼美元資產，仍是最佳標的。
瑞銀指出，標普500指數在全球主要股市排行榜中獨占鰲頭，美元在2014年表現優於所有主要貨幣。因此，美國資產繼續為最大的加碼部位，投資偏重於美國股票、美國高收益債券和美元。

瑞銀認為，美國2015年實質GDP為2.9%，超越今年2.2%，意味著明年全球復甦成果中，一半來自美國的貢獻。

以現況而言，美國聯準會（Fed）及早採取行動提供貨幣刺激，美國財政部及時重整銀行資本。這些因素支撐了經濟成長、企業獲利和市場表現，也支撐瑞銀對美國資產的偏好，包含美國股票、美國高收益債券及美元，投資效益預計都將優於其他市場。

另一方面，台灣投資人關心日本復甦狀況和日圓未來走勢，瑞銀認為，日本的財政政策和結構性改革的可靠性受到質疑。今年4月上調消費稅令日本陷入衰退，迫使安倍推遲原訂於2015年的第二次上調稅率。現階段，日本復甦情況尚待考驗，瑞銀因此對日本市場保持中性態度，日圓近期大幅反彈的可能近較低。

整體而言，瑞銀建議維持對美國資產的加碼部位，即美國股票、美國高收益債券和美元。最近呈現的訊息顯示，美國股票應會繼續得到強勁獲利成長支持，表現亮眼。

在經濟加速成長、違約率低和信用品質較好的背景下，高收益債券信用利差仍具有吸引力。同時，由於臨近美聯準會首次升息，美元得到良好支撐。