深港通效應…燒旺大型股

深港通效應…燒旺大型股

2015-01-22 經濟日報 記者林春江／台北報導

滬港通帶動中國A股去年第4季以來大漲五成，成為全球主要股市漲幅冠軍，今年1月初中國國務院總理李克強又表示應該進一步有「深港通」，市場充滿期待，法人認為深港通實施初期以大型股較有表現，中小型股隨後也有表現機會。

國泰投信投資顧問部協理游穎鴻認為，滬港通從宣布到實施大約花了半年，此外，MSCI在6月左右將評估是否把A股納入新興市場指數，因此推估深港通的開通時間應該要更早才有利把A股推向國際資本市場。

至於深股通試點初期標的，可能是採納深證100指數、深證300指數成份股，以及深港兩地均同步上市的A＋H股票。這將涉及309支股票，其中，118支屬於滬深300股票、17支屬是A+H股票。

游穎鴻指出，預計深港通投資標的可能維持與滬股通一致標準，以市值、指數及兩地掛牌為主考量，中小板及創業板在首批核准名單中的機率可能較低，深圳主板市場成分股為主。

以滬港通經驗來看，初期表現較佳的是大型藍籌股，反映本益比調整題材，觀察近來包括銀行、保險等大型公司從過去本益比僅五至六倍，回復到約10倍。預期深港通開通初期，大型股表現可能優於小型股，估值偏低的行業龍頭和具稀缺性的公司，可能最先受惠。時間拉長來看，待大股票漲幅達一定水準，資金仍會重新尋找具成長性的投資標的。

富蘭克林華美中國A股基金經理人游金智指出，深港通勢在必行，在滬港通的基礎上，甚至不排除時程往前提，因深港通最大的利基是加快中國A股納入MSCI成分股。新興行業及未來成長潛力大的公司大多在深交所掛牌，這也是深交所特色，另外國企改革為目前的政策重點。

因此，他預期今年的Ａ股走勢將較為均衡且健康，不像去年底的偏重上證及權值股，故建議均衡配置。