中小型股 布局歐洲首選

• 2015-01-22 01:25
• 工商時報
• 記者孫彬訓／台北報導

　國際油價下跌，引發投資市場震盪，高度仰賴能源進口的歐元區雖面臨可能陷入通縮疑慮，但也享受到低油價所帶來的益處。法人表示，歐洲最受惠於低油價的產業以中小型股為主，坐收成本降低效益，搭配歐元走弱所產生的內需消費刺激，成為前進歐洲股市首選。

　受到油價急跌影響，歐元區最新公布的去年12月物價年增初值降至-0.2％，大幅提高歐洲央行於今年首季加碼寬鬆貨幣的可能，歐洲將進入「低匯率、低利率、低油價」的三低環境，油價回跌與歐元回貶對成長及企業獲利的拉抬力道，是推升歐股走揚的有利因子。

　野村歐洲中小成長基金經理人莊凱倫指出，油價走低將直接降低企業成本，並間接提振消費，反能提升中小類股企業獲利，對股價形成正向利多，因此讓歐洲中小型股成為油價走低的最大贏家，也是投資歐股首選。

　施羅德（環）歐洲大型股基金經理人Rory Bateman指出，歐洲貨幣政策仍然寬鬆，但歐洲各國政府仍可以做更多來刺激需求。弱勢歐元和表現強勁的銀行業應會在未來一年有助於支撐歐股。歐洲仍然能夠採取一些措施來強化經濟復甦的力道，其次，還有幾個潛在的因素可以在未來一年支撐歐股。

　摩根歐洲小型企業基金經理人康堤（Francesco Conte）指出，歐洲小型股多達1,300多檔，產業類別包羅萬象，投資機會相當多元，反應在企業獲利上，過去十年，不論是EPS或營收動能，歐洲小型股均優於歐洲大型股。在景氣微溫復甦與企業資產負債表健康之下，歐洲中小型股將可望有所表現。

　德盛安聯歐洲高息股票基金產品經理林炳魁表示，歐洲央行可望啟動量化寬鬆，可望帶動歐股表現，現在反而可伺機逢低介入歐股找買點。建議可挑選受惠於歐元弱勢下，獲利成長可期的歐洲高息股。