股、匯不同調 歐股基金沒賺頭

• 2015-02-04 01:11
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　全球股市風水輪流轉，元月開紅盤迄今，美股表現遠不如歐洲及新興市場，其中，歐股除瑞士之外全都漲。然而歐股基金的投資人若沒有對歐元作避險則完全沒賺到；截至1月28日為止，1月歐元對美元貶了6％，因此，要投資弱勢貨幣地區股市，一定要先避匯兌貶值風險。

　根據StockQ統計，飽受希臘選舉左傾以及歐元區量化寬鬆罩頂的歐洲股市走勢亮麗，相關基金績效表現佳，如歐洲REITs在1月漲了12％，另外，德國、法國、歐洲科技、義大利、南歐、歐元市場以及歐洲大型股等各類基金平均漲幅都逾5％，但是不少歐股基金投資人卻沒有賺到。

　精宏投顧執行長鄭琮寰表示，由於歐元疲弱，投資收益完全被匯損吃掉，投資國外金融標的，通常要以當地貨幣購入，因此境外投資除了股市，還需要考慮匯率。

　從去年第4季開始，美QE退場明確後至今，歐洲3個主要國家股市漲跌幅分別為英國漲4.35％、德國漲17.36％、法國9.67％，但同期間歐元兌美元卻貶了18.17％，因此股市漲幅完全被歐元貶幅吃掉。

　如何規避匯兌風險，富蘭克林投顧資深協理盧明芬指出，方法一是投資人可以趁貨幣「便宜時」買進外幣。她指出，若一檔基金以不同的幣別呈現，投資人即可選擇手邊既有貨幣為投資首選，例如手上有美元，就選擇該檔基金的美元計價版本等再投資境外基金；至於方法二是規避匯率波動風險，即可以針對計價貨幣避險。

　法人強調，選擇投資區域的重要性絕對高於計價幣別，尤其是股票基金的總報酬中，資本利得比重遠超過匯兌收益，挑選具成長前景的市場仍是首要考量。