買歐股基金要匯避險

買歐股基金要匯避險 

2015-03-25 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

歐元從最高點已貶值兩成多，加上油價低、量化寬鬆（QE）上路，形成支撐歐洲股市的大利多，景氣循環股最受惠。不過，基金業者提醒投資人，最好選擇有匯率避險的基金，以免賺價差賠匯差。

今年以來，歐洲股市漲幅居全球之冠。在全球漲幅前十大的市場中，有九個是歐洲國家，其中葡萄牙大漲24.3%，德國漲21%，法國也有18%的漲幅。

先機歐洲股票基金經理人李凱文（Kevin Lilley）分析，歐元區經濟數年來成長幾近停滯，現在終於開始浮現復甦跡象，市場與投資人心中也走出通貨緊縮陰影。

李凱文指出，歐元兌美元匯率自2014年5月高點以來貶值已超過20%，加上油價跌，消費者受惠，歐元區的景氣循環股今年以來表現出色，例如航空、汽車、食品、零售產業等。
此外，金融與工程類股表現也不弱。

歐洲中央銀行（ECB）上調歐元區今、明兩年的國內生產毛額（GDP）成長率，施羅德環球股息增值基金產品分析師林良軍表示，施羅德投資已將歐元區今明兩年GDP成長率由0.9%及1.4%，分別調高至1.3%及1.6%。

林良軍說，歐元區景氣復甦，銀行體質大幅改善，銀行體系逐漸恢復正常活動，銀行現在開始互相競爭，來贏得新業務，這對家庭和企業來說都是好消息，因為實質借貸成本也降低了。

林良軍指出，ECB推出QE後，歐洲公債殖利率可能進一步下跌，且維持在低檔更長一段時間。

不過，由於市場對收益的需求十分強勁，可推升持續配發股息的高股息股票。

歐股前景佳，林良軍建議，投資人可大幅提高歐股的投資比重。如果是穩健型投資人，則以歐美成熟市場為主的全球高股息股票基金為首選。

歐元貶值，有助提高歐洲大型跨國企業的海外獲利成長，卻可能使台灣投資人賺了股價賠了匯價，到頭來白忙一場。

因此，林良軍提醒投資人，不論是全球股票型基金的歐股部位或是歐股基金的投資，歐元部位宜對美元進行避險，以降低歐元貶值預期所產生的匯率波動風險。