美高收債 資金追捧

美高收債 資金追捧

2015-04-08 經濟日報 記者李娟萍／台北報導

美國就業及製造業經濟數據不若預期，市場對於美國6月升息預期降溫，資金回到債市，美債尤其受到青睞，上周淨流入24億美元居冠。

投資級企業債上周買氣收歛，僅淨流入3.9億美元，主要是受到美國首季財報可能不理想的影響。

資金持續前進高收益債，已連續第二周吸金3.15億美元，今年來累計淨流入直逼百億美元，達93億美元。

摩根新興雙利平衡基金產品副總吳美燕分析，美國聯準會是否採取升息措施，取決於經濟數據的良窳，從近期公布的製造業及就業數據均不若預期來看，市場對於聯準會提前升息的預期降溫，帶動美國十年期公債殖利率下滑至1.9%之下，也引領國際資金回到主要債市。

向來與美債連袂吸金的投資級企業債，上周的資金動能卻明顯趨緩，僅淨流入3.9億美元，與之前動輒單周吸金10億美元以上的情形大相逕庭。

吳美燕說，美國首季企業財報即將登場，受到國際油價走低及美元強勢走升的影響，市場普遍保守看待首季企業財報，因而拖累投資級企業債的資金動能。

美元強勢地位難以動搖，而且年底前利率將從極低水準緩步走升，吳美燕認為，投資級企業債擁有高於公債的到期收益率，更具有力抗利率回升的優勢，可望持續受到國際資金青睞。

台新投信金融商品投資部副總經理林瑞瑤表示，高收益債重新獲得資金青睞，主要是高收益債券與其他資產的相關係數都很低，具投資組合風險分散的優勢，且高收益債與美國公債具負相關性，在未來利率反轉向上時，高收益債受到影響也較小。

美國經濟成長強勁，企業獲利持續改善，加上目前信用市場相對健康，美國高收債後市仍被看好。

此外，目前亞洲各國吹起降息風，而在全球高收益債資產中，亞洲高收益債以平均高達7.3%收益率傲視群雄，且存續期間相對較短，也是不錯的布局選擇，林瑞瑤建議投資人可將此兩類資產列入第2季資產配置布局。