策略行銷／行腳投資 跟著趨勢賺大錢
2015-04-06 經濟日報 記者王奐敏／台北報導
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也是投資績效好壞、能否贏得投資人信任與支持的關鍵…
「真正長期穩定的基金績效來自對產業趨勢、企業獲利能力與經營團隊的深刻認識，並且從趨勢向上的產業中，找到最具競爭力及獲利能力的公司。」復華投信總經理周輝啟認為，投資研究能力是基金公司的核心競爭力，也是投資績效好壞、能否贏得投資人信任與支持的關鍵。
投研經費 編預算無上限
復華投信是以債券固定收益產品見長的本土投信，近年來不斷擴大投研團隊規模，憑藉扎實的基本面研究，讓旗下台股基金整體績效近兩年奪冠，也讓復華投信今年在三大基金獎中拿下11座單一獎項，並獲得Smart智富台灣基金獎—最佳台灣股票型、固定收益型基金研究團隊股債雙冠王的殊榮。
成立至今18年，復華投信旗下管理的資產規模約新台幣1,800多億元，多年來皆不靠國外顧問、自行培養人才。
目前投研相關人員近百人，為國內業界之最，投研經費預算更是無上限。
周輝啟說，雖然還是無法與成立超過百年、管理上兆元的國外知名資產管理公司相比，但能從眾多國內外資產管理公司中脫穎而出，八年來獲七座研究團隊大獎，代表國內投信只要在投資研究上用心，同樣能與境外業者並駕齊驅，也能讓台灣資產管理業者實力被世界看見。
周輝啟表示，復華投信投研績效來源在於找到「產業趨勢向上」與「競爭力最強」的公司，主要方法包括培養研究人員、組織分工，以及研究聚焦。
組織分工 掌第一手消息
首先，「要培養看得懂產業趨勢與公司競爭力的研究人員」。周輝啟說，挖掘並培養從產業出身的優秀研究人員，才不會只依賴財務數字進行研究，也不會只追月營收、季獲利與股價波動，據此短進短出，賺小錢而沒賺到趨勢大錢。
其次，要建立團隊組織、分工與領導。目前兩岸三地及全球上市公司超過萬家，若沒有足夠龐大的研究團隊及組織分工，難以在重要時刻及時找出趨勢轉折向上的產業。因此，復華將近百人研究團隊採不同的任務編組，並針對不同區域組別定期開會檢討與討論，以確保能儘早發現產業趨勢的改變。
做好人員培訓及組織分工之後，接下來就是聚焦研究產業結構、特性與趨勢，周輝啟要求研究部要力行行腳投資。
經由拜訪公司從產業結構、變遷、特性與趨勢角度看公司發展，就不會受短期的營收數據影響判斷。雖然到全世界各地拜訪是件苦差事，而且很花錢，但復華投研團隊願意不辭辛勞，定期深入考察，這也是避免投資錯誤股票最好的方法。
利潤分享 博得客戶信任
為了吸引人才，復華投信則透過公平透明的績效評估、扁平組織，以及大方分享經營利潤等三大管道，來建立穩定性高且有團隊精神的經營團隊。
周輝啟說明，如果公司每獲利3元，利潤將是員工分享1元、股東分配1元、經營成本1元，意即出力的員工與出錢的股東是對等的夥伴關係，透過該機制確保人才具長期穩定性。同時藉由良好的員工績效評估設計，引導同仁在做任何決策時，以投資者的最大利益為第一優先，在作投資研究或提供投資建議時，以追求客戶長期利益為考量。
同時復華投信藉由扁平化組織及高度分工制度，以確保組織能有效且即時溝通，並降低經營成本。周輝啟認為，建立由主管帶頭深入做市場研究與客戶服務的學習型組織，除了可激發同仁的積極性，也能確保組織對市場的敏感度。
「資產管理業關係建立來自於信任，透過扎實的基本面研究把績效做好，才能夠獲得客戶的信任」。周輝啟說，基金連連獲獎只是個開始，未來將投注大量資源在投資與研究上，持續開發出各式創新且報酬率穩定、波動度低的基金產品，確保投資人與基金管理公司能共創雙贏。
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