全球不動產翻身 REITs走俏

• 2015-04-06 01:46
• 工商時報
• 記者孫彬訓／台北報導

    市場浮現美國將會緩升息的期待，美國10年期公債殖利率從2.2％的高點回落至2％以下，也帶動不動產類股市場止跌上漲，法人指出，REITs後市看俏，投資人可留意相關基金。

圖／美聯社

　
　富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人威爾森．邁吉分析，當前的環境將促使投資人轉向另類投資，找尋能夠增加投資組合收益，同時又能受惠全球經濟成長潛能的資產，因此現階段是適合加入全球房地產至投資組合良好時機的原因。

　REITs與傳統資產類別，如股票及債券的相關性較低，若未來REITs與債券的報酬率相關性維持與過去一致，REITs將是能分散投資組合風險的要角。相較於直接購買不動產，公開上市的REITs提供投資人以更具流動性的方式投資不動產。投資美國以外的全球型REITs也能提供額外分散風險的功能。

　元大寶來全球不動產證券化基金經理人吳宗穎表示，2014年美國公債殖利率一路下滑跌破華爾街主流投資機構的眼鏡，為美國REITs迎來資金行情；今年美國升息近在眼前，投資也將回歸真實價值。

　展望今年哪些城市會是REITs中的優等生？他認為，租金及房價將是主要篩選標準，若從租金與房價展望來看，日本東京儼然就是國際大城中的優等生。

　根據不動產研究機構Jones Lang LaSalle預估，東京今年在租金、房價兩項漲幅皆上看10～20％，為所有國際大城中最出色，而去年、今年以來REITs股價漲幅最大的美國、歐洲，在兩項指標的預期漲幅不僅落後於東京，更有城市間互有落差的情況，顯示接下來在上述兩區域REITs投資更傾向選股不選市。

　亨德森遠見全球地產股票基金經理人Tim Gibson 表示，房地產股票在今年仍是投資組合中可持續保持有利位置的一項資產類別，而且隨著機構投資人增持此類資產部位，預料也將進一步推升地產股票的多頭力道，加上地產股收益率與政府公債間的利差，即使在升息啟動後仍將維持相對健康的水平，資產價格也將有所支撐。

　野村全球不動產證券化基金經理人葉菀婷表示，除美國外，其他主要國家央行政策仍趨寬鬆，為今年標普已開發不動產指數續揚的一大利基，短線美國REIT恐仍面臨修正壓力，但幅度應該有限，其餘國家各具利基，應能接棒引領全球不動產指數續揚，因此建議透過全球型不動產基金布局。