基金特蒐／歐股基金 動能強強滾
2015-04-03 經濟日報 記者張瀞文／台北報導
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貝萊德歐洲基金經理人波頓（Nigel Bolton）指出，歐洲經濟改善，股價仍不貴，資金動能轉強，投資氣氛改善，國際資金可望持續流入歐股。
貝萊德歐洲基金成立於1993年，規模超過46億歐元，在國內核備的同型基金中排名第三。基金通常持有55-75檔個股，目前持股以具有成長潛力的中大型股較多，但也布局小型股。
今年以來，歐股表現出色，漲幅超過全球大部分的股市。波頓分析，歐洲中央銀行（ECB）在1月底宣布量化寬鬆（QE）政策，希臘債務協商延長四個月，歐股因此受到很大的鼓舞。
波頓指出，此外，歐洲經濟數據持續回升，消費信心上揚，採購經理人指數仍在50以上，德國新採購明顯超過預期。
景氣循環類股延續2014年底以來的趨勢，表現超前。
波頓表示，在最近這波漲勢中，歐洲金融、基本原料及工業類股領漲市場，石油與天然氣也因油價回穩而上漲，中小型股表現超過大型股。由於氣氛改善，投資人開始買進歐股，是因為相較於美國等其他地區，歐股的投資價值及經濟動力較佳。
原物料類股跌深反彈，表現領先大盤，基金的最大持股是荷蘭皇家殼牌集團，第二大持股是礦業公司力拓（Rio Tinto）。
波頓說，力拓宣布增加股利分配並買回股票以將現金還給股東，也對股價貢獻良多。
波頓表示，由於投資人更願意接受風險，公共事業及食品等防禦類股較不受投資人青睞。
目前基金加碼電信、能源、金融、核心消費及資訊科技類股，減碼工業、健康護理、原物料及非核心消費類股。
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然而，波頓提醒投資人，市場可能仍然震盪，特別是因為地緣政治的不確定性，相對也帶來在市場中尋找低估股票的潛在機會。投資團隊仍將維持一貫的投資過程及由下而上的基本分析，加上內部的評價工具，將有助於投資表現。
波頓也是貝萊德董事總經理與歐洲多元股票型投資研究團隊主管，累積歐洲股票投資研究經驗，已經超過了30年。
除了波頓以外，這檔基金還有另外一位基金經理人歐斯曼尼（Zehrid Osmani）。
歐斯曼尼目前為貝萊德董事，主要是負責協助確認團隊的研究資源，能有效運用在投資操作上，同時協助在靈活策略下進行歐洲股票投資組合的管理。
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波頓小檔案
現職：貝萊德歐洲基金經理人、貝萊德董事總經理與歐洲多元股票型投資研究團隊主管
學歷：英國諾丁罕（Nottingham）大學榮譽經濟學士學位
經歷：2013年晨星年度歐洲基金經理人、SWIP資產管理集團董事與歐洲股票研究團隊主管
專長：歐洲股票投資研究
操作心法
價值選股兼顧計量與基本面
波頓強調價值選股策略，以掌握歐元區經濟整合契機，兼顧計量與基本面分析，尋找歐洲地區產業中具有投資價值的標的，以盡量提高總回報為目標。
投資小叮嚀
選擇泛歐洲基金
歐股受惠基本面好轉，股價合理，又有QE推波助瀾，後市看好。歐股涵蓋許多國家與產業，因此對投資人來說，最好選擇投資範圍廣泛的歐洲基金，不但可網羅各國與產業的投資機會，也可掌握大中小型股的契機。
挑不同幣別避險
歐元走弱，會讓投資人承受匯率波動風險。為降低風險，愈來愈多歐洲基金推出匯率避險級別，以貝萊德歐洲基金來說，除美元避險級別外，還有澳幣及紐西蘭幣避險基金，適合已擁有這些貨幣的投資人。
資料來源：貝萊德投信 張瀞文／製表
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