利多開通! 香港國企股翻揚

• 2015-04-03 01:27
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　近期陸股漲勢凌厲，但港股表現不如陸股，連香港國企股也沒跟上漲勢，法人指出，在大陸祭出港股通利多後，香港國企股馬上翻轉向上，時而勝過中國上證走勢，香港國企股未來終會追上A股。

　3月上證指數漲幅逾13％，居全球之冠，但香港國企股3月漲幅只有1.3％，也就是陸股漲幅的十分之一，法人指出，但從3月30日後，香港國企股指數跟著翻揚，主要是中國證監會宣布「港股通」，也就是大陸基金將可透過港股通直接投資國企股，不再受限於是否具備合格境內機構投資者的身分。

　德盛安聯四季雙收組合基金經理人傅子平表示，在滬港通開通成功經驗下，今年有機會進一步擴大範圍，深港通可望在今年上路，隨著陸股的國際化程度提升，有助MSCI與FTSE將A股納入指數，與國際接軌後，可吸引更多國際資金進駐，長期市場可望大幅成長。

　傅子平表示，A股創業板與中小板近期的漲勢，估值已相對偏高，若以大陸官方希望將經濟和股市導向「慢牛」的健康方向來看，未來可能會政策性為股市降溫，反而令H股有落後補漲機會，AH股溢價可望收斂。

　但他也提醒投資人，H股的表現落後，但因H股的外資比重較高，較易受到國際利空干擾以及大陸經濟放緩的消息影響。

　摩根中國基金經理人沈松指出，「港股通」此一政策可望為H股帶來大量資金，恆生國企指數（H股）自3月27日以來漲幅逾5％，已來到2011年8月以來的3年多新高點，觀察近期港股通宣佈後，港股持續淨流入，顯示內地投資者對H股市場投資意願逐步上升，在政策明朗、市場回穩、外資歸隊後，H股深具補漲空間。

　沈松說，由於A股和H股溢價接近2011年10月歐債危機頂峰的水準，不少A股公司估值較H股高了一到兩倍，從經驗來看，只要A股和H股溢價幅度超過12％，資金就會開始轉向H股，因此，未來H股有機會出現補漲走勢。