亞洲高收債 熱錢青睞

亞洲高收債 熱錢青睞

2015-04-21 經濟日報 記者林春江／台北報導

根據研究機構EPFR統計，高收益債券型基金過去一周淨流入14.81億美元，連5周淨流入，累積今年來淨流入204.28億美元；新興國家債券型基金過去一周淨流入6.13億美元，連4周淨流入。
從資金流向來看，由於美國升息時間預期延後，市場對於能源產業疑慮減緩，全球高收益債持續上漲，資金也持續流入。

資料來源：Goldman Sachs Global Investment Research，以當地貨幣統計

資料日期：2015.3.4 

記者葉家瑋／製表

而新興債的資金淨流入金額擴大，由前周的3.8億美元增加至6.1億美元，主要來自強勢貨幣新興債，當地貨幣新興債則小幅淨流出，顯示新興市場貨幣波動加大，仍以強勢貨幣新興債較受資金青睞。

德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，雖然第1季高收益債的過去12個月違約率由前季的1.8%，小幅攀升至2.2%，但回歸基本面來看，高收益債企業利潤率創新高，企業體質維持在良好的狀態，整體基本面仍然正向。尤其在低利環境下，投資人尋求收益的態勢不變，高收益債利差可望收斂。

至於新興市場債，持續受惠投資人風險胃納度增加，油價反彈效應也擴及到能源企業債。

許家豪說，儘管美國聯準會的升息步調可能放緩，體質較佳的高收益債與新興市場債可望受惠，但要考量升息前的不確定性帶來波動，建議透過複合債多元配置，掌握各信用債輪動機會。

日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸分析，中國房產基本面最壞情況已過，今年將維持溫和復甦，低油價及低原物料成本及歐洲量化寬鬆（QE）因素，熱錢仍將找尋較高收益的投資標的，其中以亞洲高收益市場持續看多，並且維持長線看好。