陸股牛運再開

陸股牛運再開

2015-07-27  經濟日報 記者王奐敏／台北報導

聯合報系資料照

陸股6月觸頂後上沖下洗，滬深兩市兩融餘額已下滑，場外融資餘額亦隨減。陸股自8日反彈以來，強漲逾16%，搭配官方救市政策一波波，陸股可望在波動中持續多頭走勢。

摩根中國A股基金經理人余鎮文指出，陸股自去年底大漲後，槓桿占整體交易值不斷攀升，加大股市波動，並引發國際資金擔憂。不過，統計陸股修正前的兩融高點占全體股市交易值僅30%，仍舊低於日本和台灣的36%。

再者，中國證監會要求券商清理場外配資，特別是民間配資（類似台灣丙種資金），因此，之前陸股急速修正，可視為市場獲利了結的藉口，畢竟去年陸股漲幅超過五成，預期隨資金浮額逐步沉澱，當有利陸股後市，從近期陸股快速反彈可看出。

余鎮文表示，隨著近期兩融等籌碼面趨於穩定，加上經濟數據回穩，第2季GDP、零售銷售增速等經濟數據，皆符合或優於預期，投資人重拾市場信心，中國A股接續走勢可望隨經濟數據築底攀升。6月社會融資餘額增長約12%，優於市場預期11%，寬鬆政策已漸收效，人行政策有再降準、降息空間，再者，央企、國企全力救市，要求先前減持股票的高管股東用原先減持金額之20%買回股票，六個月內不能再減持，官方維持偏多，近兩周反彈漲幅逾16%，顯見牛市有再啟航跡象。

復華中國新經濟A股基金經理人余文耀表示，現階段看好醫藥國企改革概念及基藥目錄調整題材，必需性消費品、公用事業等類股亦可留意。