多元資產應萬變 強化收益穩定性

• 2015-07-27 01:57
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　希臘債務問題逐步解決、陸股止跌後，金融市場緊接著要面對就是美國在底前可能進入升息循環，市場恐怕依然震盪，法人表示，就算未來股比債佳，但股市波動鐵定不會小，用多元資產配置可強化資產穩定性。

　摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德（Michael Schoenhaut）指出，今年以來，美國升息臆測反覆多變，導致市場震盪加劇，在聯準會主席葉倫重申下半年升息步調不變，即使依經驗來看，聯準會正式開始升息前，不會改變股市偏多的趨勢，但市場不免會受到升息議題的影響使市場波動加劇。

　施厚德認為，全部重壓股票基金雖有較高報酬率，但波動太大恐會讓一般投資人不勝負荷，若以多重資產商品可作為核心佈局，可以降低單一資產波動風險。

　富蘭克林證券投顧協理盧明芬表示，未來數年投資人將面臨美國利率緩步走升的環境，金融海嘯之後，許多國家政府背負龐大的債務，加上近年中東、東歐的局勢動，都增添全球金融市場的波動，投資人的思維應要有所改變，必須將國家的信用風險與利率風險都需納入通盤考量。

　她指出，多重資產配置不但可以因應目前變數金融市場，且深受投資人認同，但在投資之前，仍需留意各多元資產基金所配置的內容。

　例如隨美國升息，未來數年美元相對強勢的趨勢將不易改變，同時伴隨大陸經濟仍處於轉型的過程，大宗商品的需求將有所減弱，短期商品的表現將有所壓抑，即使投資人買多元資產配置標的，選擇標的時也需多留意基金經理人投資哲學以及基金組合內容。

　德盛安聯收益成長基金產品經理蔡明潔同樣表示，美國經濟持續穩健成長，全球主要央行的貨幣政策保持寬鬆，企業盈餘成長之下，對於風險性資產是有正向的助益。

　然而，重押單一資產不易因應資金輪動日益快速的趨勢，尤其當多空交雜訊息干擾市場時，市場震盪將加大，她建議，多元資產配息基金是不錯的投資選擇，投資人可藉由三分之一高收益債、三分之一可轉債、三分之一成長股搭配選擇權均衡布局的投資組合。