(美股）股債平衡當道 組合基金受寵

股債平衡當道 組合基金受寵

記者魏喬怡／台北報導

全球景氣復甦，特別在美國公布意外強勁的就業報告後，美股持續走高，道瓊工業指數再創新高，但法人指出，在投資人不敢追高的情況下，股債平衡布局已成投資新王道，但同樣是股債平衡基金，從風險報酬率來比較，用組合基金的方式持有，短中長期表現均優於直接投資的跨國平衡基金。

　據理柏統計至10月底的資料，追求固定收益與成長機會兼具的股債平衡基金中，拿組合型與直接投資的一般型相比，組合型的風險調整後報酬相對較佳，一年內平均甚至創造1以上的好成績，代表每承擔一單位的風險可創造一單位以上的報酬率。

　德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出，一般平衡基金主要採用直接投資股債的方式，流動性相對不如組合基金，組合基金是以買基金的方式持有未來六個月最看好的市場與標的，相對不受指標指數束縛，應該是能創造較高風險報酬率的原因。

　德盛安聯台灣投資決委委員會（Taiwan Investment Committee，TIC）目前對歐股為「強力買進」的評級，對美股看法為「中性偏樂觀」的評級，主要是美股今年來漲幅已達到目標區間，指數多已超越券商預估的目標區間，美股漲的是企業盈餘增溫，但股價之前早已反應，未來要看企業能否擴大支出與財務槓桿帶動成長。

　債市方面，先機新興市場本地貨幣債券基金委外顧問Stone Harbor產品經理葛佛斯（David Griffiths）分析，9月的新興債回升，利差也跟著收斂，但年初迄今仍呈現擴大走勢，目前投資評價依舊具吸引力。

　他指出，眾多新興市場之政府負債與財政赤字皆低於先進國家，2013年下半年已開發市場成長漸強，新興市場成長穩健，新興債不僅價格相較各類債券便宜，還有堅持基本面支撐。

　安泰ING環球高收益債基金經理人劉蓓珊表示，目前投資情勢對股市較為有利，但隨著成熟股市屢創新高，於高點浮現的獲利了結賣壓成為短期市場最大威脅；此外，明年初便將再度面臨美國債務上限爭議，就資產配置的角度而言，均衡布局是長期持盈保泰的不二法門。

日期：2013年11月13日