日股有料 揮反攻大旗

日股有料 揮反攻大旗

                                                                                                                    2014/02/12

【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】2014年開春以來全球股市震盪劇烈，去年漲幅創30年來新高的日股首當其衝，日經指數波段修正超過14%，但近期股市下跌多受外部因素干擾，且風險偏好改善後，日股隨即反彈並收復年線，醞釀反攻契機。

根據摩根投信整理，本波修正已與去年5月美國聯準會（Fed）釋出量化寬鬆（QE）退場訊息期間相當，但短線修正後，日股隨即展開約30%彈幅，在基本面未變趨勢下，建議投資人可留意當前逢低布局日股基金的機會。

摩根日本基金經理人羅勃‧羅伊德（Robert Lloyd）表示， 日股因漲多獲利了結賣壓出籠，年初以來隨QE退場、中國大陸製造業數據不如預期等利空明顯拉回修正，此外，日圓因美日利差縮減而走勢震盪，也是日股今年來受壓的主因。

可喜的是，羅伊德分析，觀察芝加哥交易所看空日圓部位近期出現回補，目前留倉狀況回復至近一年均值水位，顯示未來空頭回補力道降低，減少日圓升值壓力。

此外，美債殖利率中長線回歸正常化趨勢不變，且日本央行續行寬鬆，美日利差可望擴大，日圓今年仍可望維持緩貶格局。

日股基本面朝正向復甦趨勢不變，羅伊德指出，近期所公布的第3季財報結果顯示企業獲利上修動能不斷，日本前三大金融股財報結果皆優於市場預期，放貸動能增強，淨息差營收增加，顯示經濟復甦持續。

展望後市，羅伊德認為，日股在安倍與日央行政策支撐之下，多頭趨勢與格局未變，隨著企業獲利持續上調，使日股估值具吸引力下，看好資金將持續加碼日股。

群益東方盛世基金經理人葉書弘指出，日本是成熟經濟體，在此次日圓匯率貶回合理區間之後，日本優質企業的結構性投資機會已出現，就資金面而言，全球投資的資金對日本資產仍然相對低配，未來有加碼空間。