資金回流 新興債市萬事俱備

．2014/04/24

．富盛投顧 提供

．MoneyDJ 財經知識庫 

    新興債市再見榮景，先機新興市場本地貨幣債券基金富盛產品經理高齊英表示，國際資金重返新興債市，在天時地利人和的配合下，新興債市現階段兼具高殖利率和基本面佳之優勢，在全球主要央行利率都普遍偏低的市場環境下，反彈可望延續。

    金融市場行情瞬息萬變，唯一不變的就是一直在變，行情的好壞往往是十年河東、十年河西。2013全年，新興美元債累計下跌3.27%，相對於美股、美國高收益債等風險性資產的表現明顯遜色；所幸隨著Fed年初正式開始退出QE，資金退場的利空出盡，今年迄今新興美元債勁揚4.10%，漲幅甚至超越美國高收益債的3.35%（截至4月17日）。

新興市場債市補漲行情可觀

    回顧歷史經驗，新興市場債市過去單年度下跌的次數不多，即使當年下跌，往往也會在隔年立即反彈，而且補漲行情極為可觀。

    高齊英表示，以2008年金融海嘯爆發當年為例，新興美元債該年重挫15.39%，主權債、公司債跌幅分別高達9.89%、23.49%；然而資金回補得極其迅速，2009年新興美元債快速展開強彈，單年漲幅35.23%，新興主權債大漲26.52%，新興公司債漲幅更是高達51.48%，漲幅雙雙超越美股S&P500指數的23.45%。

    新興債市再見榮景，先機新興市場本地貨幣債券基金富盛產品經理高齊英表示，國際資金重返新興債市，在天時地利人和的配合下，新興債市現階段兼具高殖利率和基本面佳之優勢，在全球主要央行利率都普遍偏低的市場環境下，反彈可望延續。

    金融市場行情瞬息萬變，唯一不變的就是一直在變，行情的好壞往往是十年河東、十年河西。2013全年，新興美元債累計下跌3.27%，相對於美股、美國高收益債等風險性資產的表現明顯遜色；所幸隨著Fed年初正式開始退出QE，資金退場的利空出盡，今年迄今新興美元債勁揚4.10%，漲幅甚至超越美國高收益債的3.35%（截至4月17日）。

新興市場債市補漲行情可觀

    回顧歷史經驗，新興市場債市過去單年度下跌的次數不多，即使當年下跌，往往也會在隔年立即反彈，而且補漲行情極為可觀。

    高齊英表示，以2008年金融海嘯爆發當年為例，新興美元債該年重挫15.39%，主權債、公司債跌幅分別高達9.89%、23.49%；然而資金回補得極其迅速，2009年新興美元債快速展開強彈，單年漲幅35.23%，新興主權債大漲26.52%，新興公司債漲幅更是高達51.48%，漲幅均超越美股S&P500指數的23.45%。

價值面與資金面 萬事俱備

    成功的投資需要天時、地利與人和，而好的買點往往最是不可多得。去年新興市場債市再次經歷一波修正，投資價值已然浮現。

    高齊英表示，根據EPFR的統計數據顯示，今年4月資金已經開始回流新興市場債券基金，4月11日當周新興市場債券基金，甚至是各類型基金裡資金回流幅度最大者，在價值面、資金面均已到位之下，新興市場債券基金將是投資人今年資產配置裡最重要的一環。