新興公司債回溫 今年報酬率最高估10%

新興公司債回溫　今年報酬率最高估10%
                                                                                                                    2014/05/02 

【ETtoday財經新聞╱記者林潔玲／台北報導】
   由於量化寬鬆（QE）退場疑慮影響，新興市場債在2013年飽受壓力。但自今年以來截至2014年4月24日，新興市場美元公司債指數上漲3.53%，一掃陰霾，市場資金已漸漸回流，專家預估，今年報酬率最高可望達10%。


    今年以來新興股、債齊揚，其中，新興債市更一掃去年疲弱不振的走勢，表現不僅較成熟市場來得搶眼，報酬更居債市之冠，漲勢更勝高收益債。

    券商美銀美林分析，推估機構投資人可能早已搶先進入新興市場。新興債優異表現居債市之冠，且同樣打敗全球許多主要的股票指數，包括MSCI世界指數、S&P 500、MSCI歐洲，今年表現皆不如新興市場債。

    目前新興市場成長率也已回到5%的溫和水準，部分市場的投資機會也跟著浮現。聯博投信表示，雖然新興市場經濟成長較為放緩，但產業基本面依然穩健，加上特定新興市場的結構性問題也在持續調整中，這些應都有助於新興市場逐漸回穩。

    根據市調公司Dealogic統計，在2014年開春至今，新興市場共發行逾190億美元債券，相當於去年同期的3倍，發債速度創市調公司自2000年有紀錄以來新高，反應新興債的需求仍然強勁。

    中國信託全球新興市場策略債券基金經理人李坤致指出，新興市場具備息高的優勢，及利率上揚壓力逐漸解除下，將會持續吸引法人買盤強勁回流。

  「新興債今年的總報酬率，不含資本增值，保守估計約5~6%，但最高可望達到10%的報酬率。」安本新興市場債券資深經理陳惜恩(Esther Chan)表示，新興市場債的評價面目前具吸引力，「已經看見不錯的投資機會」。

    今年是新興市場國家的選舉年，包括巴西、印度、印尼、土耳其、以及南非，可能造成政治風險上升。

    陳惜恩則認為，是提供更好的入市良機。最重要的，從基本面看，許多新興市場企業將因新興市場長期結構性改變受惠，從公司財務健全面看來，新興市場高收益企業的負債比持續低於美國高收益。

    整體來看，先機新興市場本地貨幣債券基金富盛產品經理高齊英認為，新興債市現階段兼具高殖利率和基本面佳之優勢，在全球主要央行利率都普遍偏低的市場環境下，基於「較高債券收益率」及「價值面頗具吸引力」兩大投資亮點，其反彈可望延續。