波動市場 創造歐元高收債契機
歐元高收益債券績效
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近期歐元區經濟數據頻傳利多，包括歐元區4月綜合PMI指數升至54，連續十個月站在50榮枯分界線上，服務業PMI也攀升到53.1，是近34個月高點，歐元區第2季經濟成長創三年來最快步伐，法人指出，歐洲高收債基金前景看好。
法人指出，包括西班牙、愛爾蘭、義大利、法國和德國等，服務業活動持續擴張，也反映歐元區經濟呈現全面復甦的情況。
瑞銀（盧森堡）歐元高收益債券基金（歐元）經理人Craig Ellinger表示，歐元區經濟穩健復甦，帶動歐洲企業營收與獲利持續成長，現金流也相當充裕，這對發行高收益債券的企業來說，可提供堅實的財務支撐，至於高收益債本身的違約率風險也跟著下滑。
瑞銀投信投資部主管張繼文則指出，歐元區持續復甦的經濟，吸引國際資金匯入而推升歐元走勢，但強勢歐元又加深歐元區通縮的隱憂，迫使歐洲央行須採更寬鬆的貨幣政策，乃至量化寬鬆（QE）推行的呼聲四起，卻又因此再吸引國際資金加碼挹注，這也是讓歐元區高收益債券成為國際資金最愛之一。
張繼文表示，經過連續一段時間的資金挹注，自然緩步推升歐元高收益債券價格，但不表示歐元高收益債券就失去投資價值，透過精挑慎選債券標的，還是能創造投資機會，現階段的歐元高收益債券投資，可說是重視選債的能力。
舉例來說，觀察瑞銀歐元高收益債券基金的投資組合可發現，透過精選標的後，該基金的績效確實受惠於歐洲的銀行與金融債券。
Craig Ellinger指出，儘管歐洲金融類股目前仍有不小的波動，但一個波動的市場卻同時也能創造投資機會。
他以瑞銀資產管理的固定收益投資團隊為例，表示在很早之前就發現高收益債券裡墮落天使（指被投資評等遭調降的企業債券）出現的速度極快，而在這種變化的過程中，如果能及早發現並介入該標的，還是能找到具價值之投資標的。
張繼文表示，除了基本面和資金面的支撐外，歐元高收益債券還具備低違約率、低存續期間的雙低優勢，以及政策面的加持，這些利多消息都為歐元高收益債券走勢提供強勁的推力，若再搭配詳實與嚴謹的選債策略，還是能有效掌握歐元高收益債券的上檔空間。
法人指出，包括西班牙、愛爾蘭、義大利、法國和德國等，服務業活動持續擴張，也反映歐元區經濟呈現全面復甦的情況。
瑞銀（盧森堡）歐元高收益債券基金（歐元）經理人Craig Ellinger表示，歐元區經濟穩健復甦，帶動歐洲企業營收與獲利持續成長，現金流也相當充裕，這對發行高收益債券的企業來說，可提供堅實的財務支撐，至於高收益債本身的違約率風險也跟著下滑。
瑞銀投信投資部主管張繼文則指出，歐元區持續復甦的經濟，吸引國際資金匯入而推升歐元走勢，但強勢歐元又加深歐元區通縮的隱憂，迫使歐洲央行須採更寬鬆的貨幣政策，乃至量化寬鬆（QE）推行的呼聲四起，卻又因此再吸引國際資金加碼挹注，這也是讓歐元區高收益債券成為國際資金最愛之一。
張繼文表示，經過連續一段時間的資金挹注，自然緩步推升歐元高收益債券價格，但不表示歐元高收益債券就失去投資價值，透過精挑慎選債券標的，還是能創造投資機會，現階段的歐元高收益債券投資，可說是重視選債的能力。
舉例來說，觀察瑞銀歐元高收益債券基金的投資組合可發現，透過精選標的後，該基金的績效確實受惠於歐洲的銀行與金融債券。
Craig Ellinger指出，儘管歐洲金融類股目前仍有不小的波動，但一個波動的市場卻同時也能創造投資機會。
他以瑞銀資產管理的固定收益投資團隊為例，表示在很早之前就發現高收益債券裡墮落天使（指被投資評等遭調降的企業債券）出現的速度極快，而在這種變化的過程中，如果能及早發現並介入該標的，還是能找到具價值之投資標的。
張繼文表示，除了基本面和資金面的支撐外，歐元高收益債券還具備低違約率、低存續期間的雙低優勢，以及政策面的加持，這些利多消息都為歐元高收益債券走勢提供強勁的推力，若再搭配詳實與嚴謹的選債策略，還是能有效掌握歐元高收益債券的上檔空間。
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