2014/06/26
【經濟日報╱康堃皇╱台北訊】
在全球經濟回暖、且呈現差異化復甦的大環境下，近期市場資金有轉進「價值股」的跡象。
所謂「價值股」，普遍指的是本益比、股價/淨值比不及大盤的股票，或是目前股價相對長期獲利能力佳但卻被低估的公司。目前絕大部分的價值股都是景氣循環股。
而「價值股」投資策略當道，亦可從以下分析看出端倪。
聯博投信表示，藉由檢視不同類股的股票風險溢酬（Equity Risk Premium Returns）表現，亦即「持有這類風險資產所能得到高於無風險資產（如美國公債）報酬的部分」，把價值股和收益股來做比較，也可以發現「價值股」投資策略似乎略勝一籌。
聯博股票團隊主管暨全球價值型股票團隊投資長雪倫‧方（Sharon E. Fay）表示，全球大環境之所以有利價值股的投資策略，主要是全球總經環境持續改善中，但許多股票股價表現尚未反映基本面，加上先前市場仍易被短線消息面左右，企業基本面和中長期展望往往被忽略，股價也因而被扭曲，所以有利「價值股」投資策略。
除此之外，雪倫‧方指出，由於目前市場上最貴和最便宜兩組股票之間的價差仍有一段差距，亦顯示了全球價值型股票仍具有投資契機。
聯博投信表示，面對全球股市步步走高，市場資金快速輪動，如何選股將扮演關鍵角色。
策略上，投資人不妨順應全球景氣回暖腳步，開始調整全球股市布局策略，微幅加碼風險性資產，並聚焦評價具吸引力的投資標的，以利提前掌握這些標的所可能帶來相對成長與股價動能潛力。
在標的或投資工具選擇上，聯博投信建議，投資人可以透過特定風格的主動式管理，如「價值股」的投資策略，來發掘具非系統性、獨特性、且深具價值的投資契機，並以全球布局的股票基金為主軸，以掌握各地景氣回升的投資契機。
所謂「價值股」，普遍指的是本益比、股價/淨值比不及大盤的股票，或是目前股價相對長期獲利能力佳但卻被低估的公司。目前絕大部分的價值股都是景氣循環股。
而「價值股」投資策略當道，亦可從以下分析看出端倪。
聯博投信表示，藉由檢視不同類股的股票風險溢酬（Equity Risk Premium Returns）表現，亦即「持有這類風險資產所能得到高於無風險資產（如美國公債）報酬的部分」，把價值股和收益股來做比較，也可以發現「價值股」投資策略似乎略勝一籌。
聯博股票團隊主管暨全球價值型股票團隊投資長雪倫‧方（Sharon E. Fay）表示，全球大環境之所以有利價值股的投資策略，主要是全球總經環境持續改善中，但許多股票股價表現尚未反映基本面，加上先前市場仍易被短線消息面左右，企業基本面和中長期展望往往被忽略，股價也因而被扭曲，所以有利「價值股」投資策略。
除此之外，雪倫‧方指出，由於目前市場上最貴和最便宜兩組股票之間的價差仍有一段差距，亦顯示了全球價值型股票仍具有投資契機。
聯博投信表示，面對全球股市步步走高，市場資金快速輪動，如何選股將扮演關鍵角色。
策略上，投資人不妨順應全球景氣回暖腳步，開始調整全球股市布局策略，微幅加碼風險性資產，並聚焦評價具吸引力的投資標的，以利提前掌握這些標的所可能帶來相對成長與股價動能潛力。
在標的或投資工具選擇上，聯博投信建議，投資人可以透過特定風格的主動式管理，如「價值股」的投資策略，來發掘具非系統性、獨特性、且深具價值的投資契機，並以全球布局的股票基金為主軸，以掌握各地景氣回升的投資契機。
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