亞洲市場俏 多元布局

亞洲市場俏 多元布局

2014-08-18 經濟日報 記者曹家琪╱台北報導

成熟國家在上半年漲多後，亞洲市場下半年接棒，資產管理公司建議，投資人想參與亞洲的投資機會，應該多元布局在股票、債券、REITs（不動產投資信託）等商品，兼顧報酬及風險。

圖／經濟日報提供

受惠於成熟市場經濟復甦，今年亞洲經濟穩定成長，股市動能也相對強勁，今年來亞太(不含日本)股市上漲8.4%，遠高於歐、美的0.8%及5.7%，亦超越新興市場的6.9%，不僅如此，亞太區的債券及REITs的收益率亦高達7.2%及4.2%，同樣領先其他市場。

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞(Jeffrey Roskell)分析，目前亞太（不含日本）股價淨值比約1.6倍，低於長期平均值的1.91倍，相較於歐美股市股價淨值比已回到長期平均值，亞股仍在歷史低檔，投資價值顯而易見。

就債市來看，亞洲高收益債的收益率不僅高於其他市場，表現也相對突出，羅傑瑞指出，下半年來，高收債走勢偏軟，美銀美林亞洲高收益債指數卻逆勢收紅1%。拉長來看，亞洲高收益債近五年平均年化報酬率高達20%，贏過美國高收益債，更能挺得住多空反覆考驗。

台新亞澳高收債基金經理人周佑侖分析，根據世界銀行在今年6月的預估，新興亞洲在2014-2015年經濟成長率約可達6.4%，明顯優於新興歐非中東的3.6%與新興拉美的2%，此外，東南亞通膨逐漸降至各國央行目標內，搭配通膨一向穩定的東北亞各國，使得新興亞洲具備高成長與低通膨的雙重優勢，加上下半年亞洲出口又可受惠於已開發國家加速復甦帶動，提高企業獲利。

宏利亞太中小型基金經理人游清翔認為，短期在烏克蘭的緊張局勢與中東危機疑慮下，看到市場資金流出成熟市場，轉進亞股狀況。

除了股債，羅傑瑞指出，亞太REITs股息殖利率達4.2%，高於全球及成熟市場，收益優勢不言可喻。再者，亞太REITs占全球REITs比重從十年前的20%上升至目前的35%，凸顯亞太REITs規模日益龐大，逐漸獲得國際資金青睞，後市表現也相當令人期待。