貨幣寬鬆 REITs多頭格局續航

• 2014-09-04 01:20
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

　全球金融市場行情牛氣沖天，與景氣連動性高的REITs市場也同步走高，法人認為，各國仍維持貨幣寬鬆政策、資金成本降低，有利多頭格局延續。

　復華全球資產證券化基金經理人詹硯彰表示，美國貨幣政策仍偏向鴿派，歐元區貨幣則持續維持寬鬆，新興市場中的土耳其、智利、墨西哥降息，巴西、印尼升息循環結束，情勢有利不動產類股。

　另外，資金成本走跌支持REITs走勢，且租金與股利增長的正向預期已在醞釀且實現，預期偏多態勢延續。

　日盛投信表示，美國公布第2季經濟成長率修正值，由4％上修至4.2％，創下2013年第3季以來最佳表現，從美國7月房市銷售狀況到企業資本財訂單顯示民間需求持續緩慢擴張，8月Markit PMI指數維持58高檔，經濟環境改善與勞動市場強勁復甦，加上國際地域風險趨緩，提振美國消費信心，8月消費者Conference Boar信心指數上升至92.4，與景氣連動性高的REITs市場有機會同步受惠。

　施羅德投信多元資產團隊協理莊志祥指出，REITs及另類投資工具適合在投資組合中納入分散風險、增加彈性。

　根據1986年7月美國財務分析月刊（Financial Analysts Journal）的研究，以91個非常大型的退休基金作為研究樣本（規模從1億美元到30億美元不等），觀察這些退休基金1974年到1983年這10年中的表現，假設有四個主要因素決定這些退休基金的績效：投資組合資產配置的策略、選股能力、預測市場漲跌的能力與投資成本，可發現基金績效93％與資產配置策略有關，其他三項因素加總只占7％。