陸股價值重估 布局聚焦新經濟產業

• 2014-10-15 01:45
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　大陸股市自9月從谷底攀升，進入10月仍維持強勢，在歐美股市修正之際，逆勢成為全球最強股市之一。

    統一大龍騰中國基金經理人陳朝政表示，不論是以國際股市評價或中長期投資角度而言，陸股都處於不合理的低估位置，預期在滬港通等新政策支持下，陸股可望跟上國際腳步，啟動價值重估行情，投資以選股重於選市，布局聚焦新經濟產業。

　陳朝政指出，陸股長期受限於資本管制，市值空間也連帶受壓抑、評價過度被低估，未能跟上國際股市評價標準，尤其是新興產業的個股評價、合理本益比特別容易出現受委屈的對待，不過，此情況將有機會扭轉，現階段布局是絕佳時機。

　陳朝政解釋，由於陸股長期被低估，現在進場提供了下檔保護，而支撐股市未來上漲的動能，除了景氣回溫、企業獲利成長，更關鍵因素是政策支持帶來的新資金流通與價值重估。

　他指出，市場期待的「滬港通」雖因香港占中事件受到延宕，但這是既定政策，開通是早晚的事，國際資金仍然興趣高昂排隊等進場，一旦國際法人透過此管道進入上海股市，將為股市主版帶來結構性轉變，股市評價可望跟上國際腳步，其他次版塊也會受帶動。

　陳朝政表示，大陸轉型開放，投資陸股也要有新思惟，過去外界看陸股常有「牛熊交錯、多空不明」的困惑，主要原因是新經濟發展出的新興產業、具備新營運模式的中小企業，他們的高成長績效與活躍的股價表現，往往被經營欠佳的舊經濟大型權值股給掩蓋。

　從今年來主要版塊指數表現也可看出，以新經濟產業為主的中小版、創業板最為活潑，分別有12％、18％的漲幅。

　至於未來的投資方向，陳朝政認為，新興產業仍是中長期最有潛力的投資重心，包括環保相關、潔淨能源，以及80後消費世代推升的新科技產業、龐大的網路消費商機、潛力無限的育嬰與保健支出，高成長的娛樂及旅遊需求等。

　此外，受惠改革契機的國企股如軍工、航太等，則可視為擁有波段題材的衛星配置標的，尤其可關注在香港掛牌，近來受大盤拖累遭錯殺的超跌股。