A股槓桿反向ETF 掛牌上市

A股槓桿反向ETF 掛牌上市

2014-11-25 經濟日報 記者王奐敏／台北報導

近來上海綜合指數自7月低點反彈至2,500點，漲幅達兩成，國內A股ETF也跟著價量齊揚，下半年截至上周五（11月21日）的漲幅大約20%上下，其中以追蹤上證180指數的FB上證（006205）漲幅達21.7%最高。

同時，今（25）日也有兩檔A股槓桿反向ETF要掛牌上市，股票簡稱（代碼）分別是上證2X（00633L）、上證反（00634R），分別追蹤上證180槓桿兩倍指數及上證180反向指數。這兩檔A股槓桿反向ETF的問世，也意味著中國A股投資邁向新的紀元。

資料來源：富邦投信 記者王奐敏／製表

滬港通的啟動帶來的資金潮，也帶動近來A股ETF的買氣。根據台灣證交所統計，近期四檔與大陸A股有關的ETF交投熱絡，以及槓桿反向ETF上市以來受到市場歡迎等激勵，近半個月來，ETF成交值大幅攀升，占大盤成交值比重從原不到1.5%倍增至3.05%，突破3%，表現亮眼，顯見台灣ETF市場已由原先投資型1.0進入交易型2.0時代。

A股ETF所以受到國內投資人青睞，富邦投信總經理林弘立認為，中國股市的產業結構與台灣有很大的差異，如果直接投資大陸個股，要從2,500多檔股票挑出標的實有困難。但如果是投資ETF，就等於是投資了最有代表性的中大型股票，這也是目前A股ETF成交量都居國內ETF成交量前五大的主要原因。

許多投資人有興趣搭上滬港通的列車，林弘立指出，其實不必捨近求遠，追蹤上證180指數的FB上證透過證券商在集中市場就能交易，且以新台幣計價，在股市交易時間內透過證券商於集中市場就能交易，買賣方式就如同一般的股票交易，是相對是簡便且流動性佳的投資管道之一。

富邦投信發行的全球首檔上證180槓桿反向ETF-上證2X、上證反今天掛牌上市後，積極的投資人就能透過上證180正向兩倍ETF放大投資報酬，或是藉由反向ETF獲取下檔保護，發揮避險效果。無論身處多頭或空頭，都能靈活操作，讓投資人在投資A股時如虎添翼。

林弘立說，投資人可以用A股ETF作為A股投資核心，搭配槓桿反向ETF，可進行更具整體性的運用。更方便的是，在股市當天賣出的價金即可在當天買進另一標的，第一時間靈活調整中國A股多空交易部位，提升資金運用效率。甚至搭配現貨與期貨、權證等衍生性商品，可進而構建多元的投資與交易策略，享受到資產配置一站滿足的便利性。

舉例來說，預期重大政策或是經濟數據將對A股產生明顯趨勢，後市看漲時，就可以買入槓桿型ETF；預期看跌時，就買入反向ETF，可快速調整整體投資部位的多空配置。

同時，利用指標或模組判斷股市可能產生明顯趨勢，多方訊號出現可買入槓桿型ETF、空方訊號出現則買入反向型ETF，快速調整投資部位。又如果在期貨與現貨產生正逆價差時，利用與現貨相關性較高的ETF，進行期貨與ETF的價差交易，可賺取價差。

在強弱勢配對交易中，可做多強勢市場同步做空弱勢市場，利用槓桿反向ETF作為指數相對應的投資工具，專注市場走勢，排除選股的問題。也可利用主動式基金經理人選股能力，搭配反向型ETF來降低市場下跌衝擊，讓投資人在市場上漲或下跌時，仍能取得較穩定的投資報酬，甚至賺取超額報酬。