訴求單日表現 短打為宜

訴求單日表現 短打為宜

2014-11-25 經濟日報 記者王奐敏／台北報導

長期以來，投資中國大陸股市的兩大困擾在於，看對市場多頭行情時找不到工具提高收益，或是看對市場空頭行情、但只能選擇含淚賣出虧損部位。

儘管傳統型ETF也可如同股票借券放空，實務上卻有相當程度的困難，加上必須有保證金帳戶維持水位，避免追繳保證金的情況發生，對投資者來說相對不便。

富邦上證180單日正向兩倍ETF經理人粘瑞益指出，過去A股投資人如果有槓桿需求時，除了利用A股ETF做融資融券外，可至券商下單A股ETF權證，大額或法人投資人通常還有能力到海外投資A50期貨。

資料來源：富邦投信                              記者王奐敏／製表

在A股的槓桿反向ETF上市，便又多了一個新管道，且相較於其他中國A股相關具槓桿特性的商品（例如A50期貨、A股ETF權證），槓桿反向ETF同時具有低槓桿倍數、無須保證金管理、無合約到期日等特性。

然而，槓桿反向ETF主要是訴求單日追蹤目標指數收益固定倍數的表現，由於複利效果影響，固定倍數收益目標並不能直接套用於每周、每個月或任兩日以上的時間區間，因此僅適合短期操作，不適合長期持有。

粘瑞益提醒，由於此類槓桿反向型ETF漲跌幅度較大，且報酬率呈現與一般ETF不同，因此不適合對市場風險瞭解程度不足的投資人。

依據台灣證券交易所9月10日公布的「受益憑證買賣辦法」，除了專業投資人外，一般投資人須具備下列三種條件之一，才可進行投資：一、已開立信用交易帳戶；二、最近一年內委託買賣認購（售）權證成交達十筆（含）以上；三、最近一年內委託買台灣期貨交易所上市的期貨交易契約成交達十筆（含）以上；且交易前還需簽訂風險預告書，確定投資人瞭解槓桿反向ETF的可能投資風險。