搶搭改革行情 新興市場出線

• 2014-11-18 02:03
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

    檢視2014年全球市場表現，美國經濟表現穩健情況，美股溫和向上，截至11/15，三大主要指數漲幅約6％以上。展望2015年，法人認為，唯有「改革」才是投資方向與機會重點，建議投資人可利用全球升息循環與新興市場改革周期，挑選較具投資機會的成熟國家歐美日與具改革投資方向的拉美、印度等新興國。

　柏瑞投資首席全球經濟分析師馬可仕．舒曼（Markus Schomer）指出，2015年投資可聚焦在兩大主題， 一是美國帶動的全球升息循環，使全球央行走向一分為二，而利率差距又讓貨幣走強，而經濟強勁的成長，緩衝了股市受到的影響。
 
    二是新興市場的改革周期帶來成長動能，今年大選結果底定，有利推動各種改革措施，包括：巴西、印度、印尼、墨西哥政府都有利企業發展，可以布局具改革契機的國家，也看好特定國家的股票與債券表現。

拉丁美洲團隊主管史戴西(Stacy)左二:新興市場債券主管史帝夫(Steve)最右:首席全球經濟分析師馬可仕(Markus)右二:印度股票團隊主管胡薩法(Huzaifa) 圖／魏喬怡

　舒曼分析，歐洲、日本央行持續維持鬆綁政策，在可預見的未來貨幣政策不會出現正常化的走勢；因2014年全球經濟成長不如預期，景氣週期開始脫鉤，但2015年起在美國的帶領下，未來兩年全球經濟將加速成長。

　他認為，2016年歐洲、日本與新興國家經濟表現可望改善，將進一步支撐全球經濟表現。

　柏瑞投資新興市場債券主管史帝夫．庫克（Steve Cook）表示，愈來愈多的跡象顯示，股債輪動變化只是個迷思，投資機會取決於當下的信用周期階段，目前看來美國高收益債券違約率低，利差仍具吸引力；而新興市場公司債券也有表現機會，建議較為積極性投資人，不能忽略這部分的布局。

　柏瑞投資拉丁美洲股票團隊主管史黛西．史戴莫（Stacy Steimel）表示，在經過今年巴西大選後，政治逐步穩定，各國政策推動下，拉丁美洲的股票具有四大潛在投資機會，包括相對穩定成長的零售相關類股、醫療保健類股、銀行類股以及工業服務類股等都將是拉丁美洲股票團隊，2015年可望聚焦投資的重點項目。

　柏瑞投信也建議積極型投資人，不妨持續定期定額佈局拉丁美洲股市。至於今年漲幅驚人的印度股市，後市也看好。

　柏瑞投資印度股票團隊主管胡薩法‧胡辛（Huzaifa Husain）表示，新興國家股市中，印度充滿投資機會經過前幾年的修正，今年2014年在印度大選後再加上財政政策方向確定，新任總理莫迪大力倡導經濟改革，儘管印度仍有投資風險，透過專業投資團隊的選股能力，有機會幫助投資人勝出。