多元收益 明年投資密碼

多元收益 明年投資密碼

2014-12-25 經濟日報 記者李娟萍／台北報導

中國信託投信總經理于蕙玲昨（24）日指出，明年市場恐有數道逆風來襲，小黑天鵝意外事件也可能不斷，投資配置應以多元收益為主，但與前幾年不同的是，收益必須有成長同行，以提高報酬率。

中國信託投信昨日舉行2015年投資展望，于蕙玲指出，面對歐元區、中國大陸和日本成長弱化，油價下跌、美元升值的環境，全球經濟的確會受到一定程度拖累，但考量美國成長動能增強，輔以歐日中聯手撒錢振經濟，寬鬆貨幣環境不易改變，明年全球經濟成長率仍可望上修，預期股市將優於債市表現。

回顧今年金融市場的波動甚大，但如果從多元收益的角度來配置，可以對抗波動風險。

以中國信託投信5月發行的一檔多元入息平衡基金為例，因以全球高股息股票、投資等級企業債、高收益債、REITs等收益型資產為主，歷經三次市場震盪，因投資多元化，且七成在高股息股票及REITs，三成在投資等級債，每單位淨值依舊在10元以上，表現穩健。

于蕙玲建議，明年可以多配置一些部位在風險性投資，中國信託投信明年計劃發行一檔全球股票型基金，投資全球高股息企業，明年全球股息收益率仍有2.3%，有高股息作下檔保護，隨著景氣好轉、市場氣氛轉佳，有機會賺取資本利得。

整體說，2015年全球處於多種不均衡狀態，經濟是美國強、歐日中弱；貨幣政策是美國微縮、歐日中放手一搏；貨幣是美元走強、非美貨幣走弱；新興國家是製造國家好、原物料出口國差。

投資方向上，中國信託投信預測是股優於債、成熟國家優於新興國家。配置上，相對看好具資金與基本面優勢的美股，也不可忽視歐洲央行貨幣政策，對歐股產生的推升效果。

新興國家方面，上半年看好大陸、印度、台灣等製造國，若油價出現報復性上漲，則俄羅斯、巴西等有機會強勁反彈。

債市方面，各類債券皆有機會可表現，公債方面，看好歐洲、德國、中國等，但需規避匯率走跌的風險；風險性債券因收益下降，可看利差變化、來回波段賺價差。

並要留意低油價若維持一段較長時間，引發違約風險升高的連鎖效益。