生技股遇亂流 布局生醫相對穩健

• 2015-01-02 01:34
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

　美股生技產業近期似乎面臨亂流，近日美國生技指數光兩天時間就下跌9％，至於其他次產業跌幅則相對輕微，大型醫藥指數下跌1.73％、學名藥與醫療器材跌幅約0.5％。法人認為，年初以來生技指數漲幅不小，但背後卻也承擔震盪過高的代價風險，建議投資人可以轉投資較抗跌的醫療生技產業。

　保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔表示，近日美國生技指數下跌主要是受到大型生技藥股吉利德（Gilead Sciences）拖累，起因來自於美國最大藥品利益管理商快捷藥方（Express Scripts）排除了吉利德 C肝（Hepatitis C）新藥供應地位，美國病人從2015年將不得使用吉利德一顆要價1,100美元的產品，消息一出，吉利德股價在兩天內就重挫超過18％，拖累生技指數下跌逾9％。

　江宜虔分析，2013年以來，NBI生技指數漲幅達130％，短線面臨漲多回檔的壓力；此外，2014年三、四月份同樣也是因為吉利德 C肝Sovaldi藥物定價過於昂貴，引發美國國會要求說明，導致生技股下跌超過20％。本次吉利德 C肝新藥確定被排除在藥物名單之外，市場分析師已將該公司2015年預估本益比下調，預期生物科技產業評價可能受此波及，想要趁生物科技大跌後撿便宜的投資人可能需謹慎。

　德盛全球生技大壩基金經理人傅子平表示，美國那斯達克生技指數（NBI）上月23日下跌4.55％，主要是Gilead與Abbv的C型肝炎新藥競爭，增添市場對未來藥品訂價的疑慮，加上生技產業今年漲幅高達40.1％，負面消息引發獲利了結的賣壓。

    不過，儘管短期生技指數會受到權值股Gilead的影響較為震盪，但整體產業的基本面並未改變。除FDA審藥態度仍正向，產業併購趨勢也將延續，推升企業獲利成長，預期生技產業仍有表現空間。建議可採取定期定額的方式，或透過組合式基金依市場變化適度配置生技產業，以降低短期震盪的風險。

　富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡．麥可羅表示，以美國大型生技股來計算，在未來三年仍可望有15％的年獲利成長率。由於對一個國家的發展，生醫產業有高戰略價值，使得生物科技與醫療是當前主要國家積極扶持的產業，相繼祭出有利產業成長的輔助政策規劃，而美國食品與藥物管理局（FDA）也加速藥物的審核，加速業者營收與獲利的爆發，並有助研發費用提高，達成良好的成長循環。

    另外，隨著中國十二五醫療改革計畫，養老與醫療納為推動重點，在中國成為全球總醫療支出複合成長率最快的國家下，生技產業還有很好的成長前景。