林木基金 進場時機到

林木基金 進場時機到

2015-01-02 經濟日報 記者林春江／台北報導

台灣核備的境外基金，有些基金因為屬性及投資標的獨一無二，與其他基金不易做績效比較，因而較少受到關注，尤其是主題式基金，例如林木基金，更是全球唯一的一檔。

對於主題式基金，雖然有些人認為可能有過於集中於某些類股，波動較大的疑慮，但也有人認為透過鎖定站在趨勢上的主題式基金，是創造個人投資績效的利器。

經濟日報從中挑選幾檔短中、長期績效不錯的基金，包含百達林木基金、百達保安基金、ING食品飲料基金，投資人可以針對自己的投資屬性及需求，找出適合自己的搭配組合。

林木資源題材多元，尤其具備資產議題，不少私募基金已介入，投資人不妨留意。 聯合報系資料庫

美國宣布結束寬鬆貨幣政策，利率將回升，但歐洲、日本、中國等央行卻持續寬鬆政策，預期2015年整體經濟環境呈溫和增長。法人業者建議可以留意景氣循環股相關資產，例如市場獨一無二的林木資源基金。

百達林木資源基金成立於2008年，目前規模約5.5億美元，主要投資於事林木區種植及管理，及以建築用途的木材處理、製造及配送及木材相關價值鏈上下游企業。

晨星分類中，這檔基金屬於產業股票型下的天然資源類。天然資源相關基金有13檔，其中最老牌為1983年成立的德盛德利全球資源，而最有名的是國內投資人耳熟能詳的貝萊德世礦，而這檔號稱最純的林木資源基金，不像其他可能包含黃金、礦類、水資源等。

百達投顧總經理陳詩舜指出，林木資源題材相當多元，從日常生活中可見的紙張、包裝材料、衛生用品、建材，甚至持續開發中的木屑燃料技術，都離不開木材。林木資源的需求主要受到人口與經濟成長所驅動，尤其隨著電子商務盛行，紙材包裝需求節節上升。

也因需求不斷上升，全球林木正快速消失，雖然中國大陸等國家自21世紀起即大力進行植栽，全球林地消失的面積仍舊遠遠超過新增加的面積。除了經濟活動所造成的影響外，自然環境改變如氣候變遷、病蟲害問題、法規及物流限制等，都直接或間接造成林木資源供給減少。

此外，林木資源還具備資產題材，這些林業公司擁有的林地價值，很多都遭市場低估，因此不少私募基金買進非上市公司林木地，就是看好用股價換算後，有18%~40%的空間，所以潛在價值可觀。因為有些公司會將林地不動產信託化作資產活化運用，因此基金布局中有兩成為REITs等金融類資產。

陳詩舜建議，林木資源基金可做長線投資，尤其目前景氣加溫中，現在還適合進場，也可以留意美國房屋開工率等房市數據偏多時，也是不錯進場點。觀察其單年波動大，2009年最高績效曾近60%，然而2011年又回跌15%，這種產業型基金可以小額定期定額介入。