油價低 美元強 新興亞股出頭
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今年全球將面對低油價、低通膨的投資環境，投信法人幾乎一致認為股市投資應該順應這股低油價、低通膨、強美元的趨勢，因此2015年的股票部位布局上應從這新思維出發，建議以受惠油價回落的亞洲股市以及景氣能見度較高的美股。
摩根亞洲首席市場策略師許長泰（Tai Hui）表示，國際油價維持低檔，進一步擴大新興市場經濟發展分化，並突顯亞洲投資優勢。
他指出，除了馬來西亞及越南，亞洲國家均為原油淨進口國，因此，低檔油價將降低能源成本，有助於提升企業淨利，進而挹注企業盈餘動能，同時通膨壓力大幅減輕，增加貨幣政策操作彈性，有利於亞股續航動能。
復華全權委託處執行副總邱明強表示，美股長期表現受惠企業獲利成長支撐而較強勁，低利率、原物料價格下滑、薪資穩定支撐美國企業獲利成長，使美股維持穩定向上趨勢，仍將是全球金融市場支柱。
其他新興市場部分，他認為將視各自經濟體表現而定，有政策支持、具改革題材者將受惠，資源導向國家股市因原物料價格走跌偏弱勢，而台股則屬相對受惠原物料價格下跌及匯率貶值之市場。此外，亦看好有具龐大內需商機的東協、印度市場。
油價重挫對全球消費有激勵作用，投信法人也建議今年投資策略應以因應低油價環境出發。國泰投信認為，油價下跌可降低通膨隱憂，亦可望提高可支配所得，進一步刺激消費，尤其對進口原油較多的新興亞洲國家如大陸、印度的通脹壓力也會舒緩；根據研究，美國能源支出占消費者支出比重約1成，油價下跌貢獻美國GDP成長約0.6％。
滙豐環球投資管理亞太區投資總監及股票策略投資總監馬浩德（Bill Maldonado）表示，由於企業獲利能力強勁及估值吸引，持續看好亞洲股市，其中陸股為2015年看好的標的。
他指出，鑑於亞洲的基本因素逐步改善，美國經濟呈現穩步復甦趨勢，以及美國聯準會在制定貨幣政策時更為審慎，這些都顯示了即便美國結束量化寬鬆，對亞洲股票的潛在影響仍為有限。
另外，日本股市方面，投信法人分析指出，首相安倍晉三去年無預警擴大量化寬鬆，日圓持續維持弱勢，不僅提升日本大型企業的出口競爭力，海外獲利匯回的匯兌收益也挹注獲利成長。
法人認為，隨著美國將在今年啟動升息循環，美元強勢的趨勢下，日圓將維持低檔且仍有貶值空間，有利日本企業獲利持續上調，促使未來增加資本支出與擴大徵才，可望帶動消費成長，形成正向循環。
以近期新增的工作機會回到金融海嘯前的高點來看，法人指出，顯示日本經濟已逐漸改善與成長，因此今年日股也成為可以酌量布局的標的之一。
摩根亞洲首席市場策略師許長泰（Tai Hui）表示，國際油價維持低檔，進一步擴大新興市場經濟發展分化，並突顯亞洲投資優勢。
他指出，除了馬來西亞及越南，亞洲國家均為原油淨進口國，因此，低檔油價將降低能源成本，有助於提升企業淨利，進而挹注企業盈餘動能，同時通膨壓力大幅減輕，增加貨幣政策操作彈性，有利於亞股續航動能。
復華全權委託處執行副總邱明強表示，美股長期表現受惠企業獲利成長支撐而較強勁，低利率、原物料價格下滑、薪資穩定支撐美國企業獲利成長，使美股維持穩定向上趨勢，仍將是全球金融市場支柱。
其他新興市場部分，他認為將視各自經濟體表現而定，有政策支持、具改革題材者將受惠，資源導向國家股市因原物料價格走跌偏弱勢，而台股則屬相對受惠原物料價格下跌及匯率貶值之市場。此外，亦看好有具龐大內需商機的東協、印度市場。
油價重挫對全球消費有激勵作用，投信法人也建議今年投資策略應以因應低油價環境出發。國泰投信認為，油價下跌可降低通膨隱憂，亦可望提高可支配所得，進一步刺激消費，尤其對進口原油較多的新興亞洲國家如大陸、印度的通脹壓力也會舒緩；根據研究，美國能源支出占消費者支出比重約1成，油價下跌貢獻美國GDP成長約0.6％。
滙豐環球投資管理亞太區投資總監及股票策略投資總監馬浩德（Bill Maldonado）表示，由於企業獲利能力強勁及估值吸引，持續看好亞洲股市，其中陸股為2015年看好的標的。
他指出，鑑於亞洲的基本因素逐步改善，美國經濟呈現穩步復甦趨勢，以及美國聯準會在制定貨幣政策時更為審慎，這些都顯示了即便美國結束量化寬鬆，對亞洲股票的潛在影響仍為有限。
另外，日本股市方面，投信法人分析指出，首相安倍晉三去年無預警擴大量化寬鬆，日圓持續維持弱勢，不僅提升日本大型企業的出口競爭力，海外獲利匯回的匯兌收益也挹注獲利成長。
法人認為，隨著美國將在今年啟動升息循環，美元強勢的趨勢下，日圓將維持低檔且仍有貶值空間，有利日本企業獲利持續上調，促使未來增加資本支出與擴大徵才，可望帶動消費成長，形成正向循環。
以近期新增的工作機會回到金融海嘯前的高點來看，法人指出，顯示日本經濟已逐漸改善與成長，因此今年日股也成為可以酌量布局的標的之一。
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