貴金屬震盪 難有大行情

貴金屬震盪 難有大行情

2015-02-22 聯合報 記者周小仙／台北報導

聯合報系資料照

今年不只油價跌，銅礦、鐵礦、黃金等礦業貴金屬表現也不佳，瑞銀投信投資部主管張繼文指出，在全球對原物料需求未有明顯提升前，今年將是原物料尋求震盪打底的一年。

原物料轉強？觀察3指標
至於原物料走勢何時可望由跌轉漲？張繼文認為，主要觀察指標有三：中國經濟何時轉強、油價何時止跌回升，以及國際大型礦產商何時可減產。

張繼文分析，中國2014年全年GDP年增率僅有7.4%，創24年來新低，經濟成長力道明顯趨緩，其他新興市場經濟也被拖累。在疲弱的市場需求環境下，不只油價跌跌不休，銅礦、鐵礦等礦業同樣供過於求，造成礦業類股短線承受極大的壓力，特別是國際礦業大廠難在短期內減產、看到成效，今年礦業類股震盪必然加劇，且恐難有大行情，而中國經濟何時轉強、提振新興市場，將是重要的關鍵因素。

至於華人喜愛的黃金商品，張繼文認為，以基本面來看，即便有中國春節與印度取消黃金進口關稅等題材支撐黃金需求，與過去相比，黃金仍相對欠缺強勁基本面，特別是中國、印度這些喜愛投資實體黃金的大國經濟走緩，對黃金買氣勢必受影響。

投資黃金 眼光要放遠
摩根證券副總經理謝瑞妍進一步表示，國際油價走跌，全球通膨環境維持溫和，金價沒有大幅走強的條件，就算金價短線反彈，也不會是太搶眼的走升行情。

因此，張繼文認為，在今年市場變數多、政治紛擾亦不少的環境下，今年黃金有機會上演「避險需求」行情，投資人也可順勢採取低買高賣波段操作。

謝瑞妍則建議，投資人最好把眼光放遠，以長期投資角度介入，或趁短線反彈先獲利了結，再透過定期定額長線投資。