非核心消費股高收債 出線

• 2015-02-09 01:23
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　各國央行近期紛紛降息，2月富達投資時鐘結果顯示，環境有利股債，但是並非所有股債都被看好，目前最看好非核心消費類股，其次為醫療保健與科技類股；另隨著殖利率位於低檔，維持看好高收益債未來表現。

　富達投資表示，目前通膨創金融海嘯以來最低水位，未來幾個月可能還會進一步下滑，使得今年以來多國央行敢持續採行寬鬆措施，其中又以歐洲央行最受矚目。

　2月創富達投資時鐘持續位在無通膨復甦的位置，有利股債市發展，成長動能雖持續減緩，卻依然位在成長軌道上，有利股票投資上，在股票投資上，仍偏好美日，小幅加碼歐股。

　富達投資表示，偏好日股主要是因日本央行持續採取量化寬鬆政策，而且美國帶領全球動能成長的優勢下，日本是屬於較大受惠者。至於台灣人投資比重一向較高的亞太股投資以及新興市場股票，富達對前者續採「中立」看法，對新興市場股票則續減碼，主因是原物料價格疲弱、美元強勢，使得部份原物料出口為主的新興市場面臨較大壓力。

　在資產配置上，富達投資最建議加碼的是非核心消費類股及美元；可加碼的是歐(不含英)、美股及日股；維持中立則是地產、亞太、金融、公用事業、英鎊及瑞士法郎。

　富達建議減碼的還有原物料、英股、新興市場股、原物料股、能源股以及核心消費股等。

　在債券投資方面，富達較偏好和股市連動密切的高收益債券。其他法人如百達、德意志資產、先機等也都是持續看好高收益債後市，尤其是歐高收，即使高收益債已走了6年的多頭走勢。

　百達投顧表示，2015年中相對看好歐元高收益債市，主要是因為歐洲央行會持續維持寬鬆政策，此外，歐元區企業信用品質良好，實際違約率較美國為低，加上近期因油價大幅下跌而傳出危機的能源債，在歐元高收益債指數中占比相當低。

　法人指出，正因市場波動，反而更凸顯出歐元高收益債市的穩定性，建議投資人不妨考慮在美國正式開始升息循環前，將手上的全球型或美國高收益債券，轉往前景更佳的歐元高收益債市。