樂退方程式／基金代操 低風險設計 配合高齡化

樂退方程式／基金代操  低風險設計 配合高齡化

2015-02-09 02:10:03 聯合報 記者周小仙／台北報導

隨著法規開放，台灣基金全委（全權委託管理）市場在10幾年來出現爆炸性成長。施羅德投信投資長陳朝燈指出，自從全委業務2000年開放以來，相關資產規模從最初的800億元，成長至2013年底正式突破1兆元大關，成長逾10倍之多，投資趨勢也出現明顯改變。

陳朝燈分析，全委業務開放之初，投資委託期間的時間都偏短，不過隨著全球資訊流通、投資人心態轉變，投資委託時間逐漸拉長，挑選標的也由國內轉變為國際化。

從資料顯示，2006年至2007年的全委代操案件平均只有10.72個月的操作時間，不過到了2012年，已經出現委託期間長達4年的全委代操，這樣能讓經理團隊全面參與景氣循環，做更完整的投資配置。

特別是經過金融海嘯洗禮後，投資人漸漸明白多元配置與風險控制的重要性，全委操作也由單一資產導入配置型資產，此趨勢同樣反應在台灣境外平衡型基金從2012年到2014年，大幅成長340％可窺知一二。

台灣人口步入高齡化，投資人越來越重視退休後的收益規畫，全委操作目標亦由累積資產演變為收益當道，並降低投資槓桿比重、配合高齡投資人需求，以低風險忍耐度來設計代操目標。

陳朝燈指出，透過模型分析，可發現以往只透過股債配置的全委代操已經不符合時代需求，不僅報酬較低，波動率也相對較高，相對地，若是適當加入其它多元資產，像是高收益債、商品、房地產、基礎建設等，反而能降低整體投資波動風險，並提升年化報酬，因而成為目前全委投資主流方向。